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霍峡持续受阻 航运股升至逾十年高位
2026-09-03 12:22:47 霍尔木兹海峡长达数月的危机，令一向被忽视的航运板块成为2026年最热门交易之一，推动航运股升至逾十年高位。 Lloyd's List Intelligence追踪的35只美国及欧洲上市航运股今年累升约68%，升幅为标普500指数的逾5倍，过去12个月则升82%。数据显示，原油油轮股领涨，年初至今升120%，其後为汽车运输船、天然气运输船及乾散货船公司。 Hayfin Capital Management董事总经理Andreas Povlsen表示，航运业可作为地缘政治不稳的对冲工具。他指出，货运市场受惠於波动环境，包括新冠疫情、红海胡塞武装袭击及俄罗斯入侵乌克兰。 投资者早已涌入长期被忽视的海运板块，以布局下游商品供应链及具现金流的实体资产。其後伊朗战事爆发，导致全球其中一条最繁忙石油运输航道霍尔木兹海峡严重受阻，迫使油轮改行更长航线并推高保险成本，在全球贸易持续下收紧实际船舶供应。 根据LSEG数据，Danaos Corp(DAC.US)股价升至2008年以来最高水平，今年已累升60%。集装箱营运商Frontline PLC(FRO.US)及Teekay Tankers(TNK.US)股价则升至2011年以来最高水平。BW LPG(BWLP.US)创历史新高，Safe Bulkers(SB.US)及Navios Maritime Partners(NMM.US)创多年高位，而International Seaways(INSW.US)上周则创历史新高。 追踪近月原油油轮远期运费合约的Breakwave Tanker Shipping ETF(BWET.US)，自2月中东战事开始以来已飙升650%，今年累升逾23倍。 专注航运业的伦敦资产管理公司Tufton Investment Management行政总裁Nicolas Tirogalas表示，航运距离增加，吨海里需求上升，带动石油及化学品油轮、乾散货船及天然气运输船需求增加。 Tirogalas表示，即使伊朗冲突结束，情况亦不太可能回复战前状态。他指出，当经济体找到替代供应商後，通常不会回头，而会透过分散来源管理未来中断风险。 经营两只航运ETF(包括BWET)的Breakwave Advisors创办人兼管理合夥人John Kartsonas表示，今轮升势未必全部可持续。 他指出，相当部分溢价只是恐慌定价，一旦霍尔木兹海峡恢复正常，相关溢价将迅速消退。他认为，今轮周期主要由地缘政治及低效率推动，包括更长航线及船舶滞留，而非真正新增海运贸易需求。 Value Investor's Edge创办人兼总裁J Mintzmyer表示，即使在中东战事及霍尔木兹海峡受影响之前，油轮及乾散货市场已因长达十年的投资不足而具备强劲2026年表现基础。他认为，若干扰持续，乾散货板块将最具优势，而若运费维持高位，2027年至2030年间船舶供应或会增加。 他表示，伊朗战事令本已强劲的市场进一步升温。(da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |