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《大行》大和升阿里(09988.HK)目标价至180元评级「买入」 料AI实验室与应用分部亏损本季见顶
2026-08-21 10:51:44 大和发表研究报告指，阿里巴巴(09988.HK)截至6月底止2027财年第一季业绩略胜预期，经调整EBITA较市场预测高7%，收入大致符合预期，管理层透露AI云及运算服务在余下季度增长将加快，AI实验室及应用分部亏损本季见顶，重申「买入」评级，将目标价由175元上调至180元。 为加强AI战略聚焦，阿里将业务分部重新划分为阿里巴巴电商集团、AI云与算力服务、AI实验室与应用，以及所有其他业务，云业务增长预期在次财季达50%，并於第三及第四财季进一步加快，集团重申2030年外部云收入达1,000亿美元的目标。云业务经调整EBITA利润率料持续改善，管理层对2030年达成20%利润率的信心增强，预料将受惠於规模效益、AI收入占比提升及定价能力。 AI实验室及应用分部亏损将於本季见顶，大和估算分部亏损将从139亿元人民币按季收窄，主要来自於模型训练及推理效率改善、通义千问App营销开支下降，以及通义千问Work和App逐步变现。大和将阿里2027至2029财年每股盈利预测上调3%至5%，以反映AI云收入增长快於预期及AI实验室亏损收窄。(gc/a)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |