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《大行》美银证券：阿里(09988.HK)云业务首财季增长料亮眼 重申「买入」评级
2026-07-10 16:38:37 美银证券发表研究报告，预测阿里巴巴(09988.HK)截至今年6月底止首财季收入将按年增长8.8%，与市场预期一致，AI需求强劲预期将推动云业务收入按年增长45%，对比上季增幅为38%，云业务利润率料由9%改善至11%，符合管理层指引。 该行预期阿里本季CMR按年跌7.7%，反映今年第二季行业环境偏软。整体EBITA预测达到约262亿元人民币，按年跌33%。当中，中国电商EBITA(撇除新零售)预期按年跌3.3%，主要由於营运效率改善及营销开支优化持续见效。新零售亏损收窄至约100亿元人民币，对比上季亏损为约180亿元人民币；其他业务亏损由210亿元人民币收窄至约170亿元人民币。 美银证券认为2027财年将迎来阿里盈利关键转折点，核心电商利润在新零售亏损显着收窄下重回增长，能提供持久现金流，来支持云端发展及AI投资，预测整体经调整EBITA将由2026财年的约760亿元人民币增至2027财年的约1,030亿元人民币，维持2027至2028财年收入预测大致不变，2027至2028财年盈利预测上调最多2%，维持港股及美股目标价168港元及172美元不变，重申「买入」评级。(gc/j)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |