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高盛：AI交易已被「抛售至死」 民主党全面胜选带来利好因素 微观基本面仍强劲
2026-11-05 09:59:50 近期市场对AI相关股份情绪明显负面，而中期选举结果亦令部分投资者认为，该行业最担心的情况已经出现。 不过，高盛一名策略师持不同看法。他认为，AI概念股估值已遭下调，淡仓现时需要获利平仓，而选举结果最终或会加快资本开支，而非构成阻碍。 高盛欧洲股票交易主管Rich Privorotsky表示，在AI股份被「抛售至死」後，基金经理应留意「微观基本面仍然强劲，选举不确定性已减少，市场仓位亦明显更健康」。 市场在周二投票前，焦点集中於民主党胜选会否限制数据中心扩张，尤其是德州州长选举。当地约四分之一数据中心项目原定落户，现任共和党州长Greg Abbott败予Gina Hinojosa，意味监管环境可能趋向更严格。 不过，Privorotsky认为，企业决策者或会提前於2027年部署资本，以利用现行许可制度及策略交易安排，赶在规划制度调整前完成部署。他指出，到2029年，新总统可能推动税制改变、加强行政监管及审视并购活动，超大型云端服务商或会加快行动。 他亦指出，若未来运算能力扩张受限制，现有已启用运算能力的价值将会上升，理论上有利亚马逊(AMZN.US)、微软(MSFT.US)及Alphabet(GOOG.US)等已部署大量产能的超大型云端服务商。 Privorotsky在周三发给客户的交易报告中承认，部分数据中心项目延迟或取消，可能拖慢投资者所称的「卖铲人」交易，即半导体晶片、冷却及电力设备制造商，以及能源供应商。 不过，相关板块已经历调整。例如费城半导体指数ETF过去一个月已下跌五分之一。 报告提到，超微半导体(AMD.US)第三季业绩表现强劲，反映目前AI资本开支周期仍具实力。第四季指引非常强劲，意味按季增速再加快27%。Privorotsky认为，供应受限未必会摧毁需求，反而可能令价格维持高位更长时间。 他表示，若数据中心延迟，超大型云端服务商或存在超额订购情况，但市场已透过较低估值反映有关因素。至於Nebius(NBIS.US)及CoreWeave(CRWV.US)等新兴云端服务供应商，投资结论则较为复杂，很大程度取决於运算能力是否已签订合约或已存在。 Privorotsky最後指出，随着选举结束及不确定性下降，目前由恐慌指数VIX反映的波动水平可能难以持续。若如其预期般波动率迅速回落，基於其与股市的反向关系，主要指数或有望上升，而AI或AI相关股份几乎占有关基准指数一半。(da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |