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《大行》汇研降濠赌股目标价平均8% 博彩需求偏弱 下调2026至28年行业EBITDA预测3%至4%
2026-10-21 11:04:58 汇丰研究发表报告指，澳门博彩需求偏弱，第三季赌收按年跌4%，对比第二季按年跌幅为1%，而10月首11日赌收则按年跌5%。该行指出，高端需求最为受压，7月推出的离岸信托税务政策，加上5月以来收紧资本管制，均压抑市场流动性及玩家情绪。 该行预期濠赌股第三季行业赌收按季跌1%，行业EBITDA按季跌4%，主要经营开支高企(该行料按季升1%)。在市占扩张支持下，该行料银娱(00027.HK)及金沙中国(01928.HK)第三季EBITDA按季分别升5%及22%跑赢同业。美高梅中国(02282.HK)第三季EBITDA按季料稳定。相反，新濠博亚(MLCO.US)、永利澳门(01128.HK)及澳博(00880.HK)料流失市占，第三季EBITDA料按季跌介乎2%至14%。 该行将澳门第四季赌收增长预测由按年跌1%下调至按年跌3%，当中贵宾厅赌收料按年跌28%，中场赌收料按年回升2%。该行又将2027年及28年赌收增长预测由5%及4%，分别下调至4%及3%，另将2026至28年行业EBITDA预测下调3%至4%。该行下调所覆盖博彩股目标价平均8%，详见下表，行业偏好金沙中国，银娱及美高梅中国，评级均为「买入」。 汇丰研究对濠赌股最新目标价及评级表列如下： 股份?评级?目标价(港元) 新濠博亚(MLCO.US)?持有?5.5美元-〉4.8美元 银娱(00027.HK)?买入?46.5元 美高梅中国(02282.HK)?买入?16元-〉15.4元 金沙中国(01928.HK)?买入?18元-〉17.7元 澳博(00880.HK)?持有?1.3元-〉1.1元 永利澳门(01128.HK)?持有?6.5元-〉5.7元 (sl/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |