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《大行》中金降玖纸(02689.HK)目标价至10元 恢复派息重申「跑赢行业」
2026-09-28 11:16:45 中金发表报告指，玖龙纸业(02689.HK)公布今年6月底止2026财年业绩，收入按年升19%至750亿元人民币，归母净利润按年升102.6%至35.8亿元人民币，符合前期预告及该行预期。其中下半年归母净利润按半年跌18%至16.1亿元人民币，主因美国资产非经营性减值；剔除非经营性减值後，2026财年归母净利润约40亿元人民币。 该行指，公司公布明年6月底止2027财年资本开支指引约110亿元人民币，新增多项浆纸项目，深化浆纸一体化布局及产品结构升级，包括东莞箱板纸产线搬迁升级、新增箱板纸及太仓木浆产线等。公司宣布派发2023财年以来首次股息，董事会建议派发2026财年末期股息每股0.1元人民币，该行估算派息率约13%。该行看好传统旺季包装纸价格修复行情，带动公司盈利提升。 考虑到公司赎回永续债导致债务及财务费用高企，该行下调2027财年净利润5%至42.6亿元人民币，并引入2028财年净利润44.55亿元人民币。该行维持「跑赢行业」评级，考虑到盈利预测调整及负债水平上升，下调目标价17%至10港元。(ha/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |