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《大行》摩通予中国AI价值链行业建设性看法 首选阿里、腾讯及智谱
2026-09-24 12:51:14 摩根大通发表研究报告指，首次扩大中国人工智能(AI)价值链覆盖范围，并予行业建设性看法。 摩通预计，2026至30年期间，中国AI价值链累计经营溢利达5,440亿美元，其中模型及应用将贡献三分之一的行业利润，并占期内盈利增长近三分之二。另一方面，硬件利润份额预计由2026年93%，下降至2030年30%。 该行预期，中国的Token需求在2026年至30年间将增长约60倍，其中企业端需求预计占2030年总消耗量的69%，其余31%来自消费者端。硬件、云端、模型加应用收入分别料增长1.8倍、12.5倍及26.9倍，中国AI行业经营溢利则由今年的270亿美元升至2030年的2,430亿美元。 该行首选阿里巴巴(09988.HK)、腾讯(00700.HK)及智谱(02513.HK)，均予「增持」评级，目标价分别为205元、690元及2,000元。其中，阿里巴巴拥有晶片、云端及模型整合能力；腾讯拥有尚未完全反映在估值中的稀缺AI应用资产；智谱拥有差异化智能以带动付费使用 该行最新覆盖商汤(00020.HK)、范式智能(06682.HK)及迅策(03317.HK)，评级「增持」，目标价分别为2元、50元及160元；新覆盖美图(01357.HK)，评级「中性」，目标价4.5元；又予金蝶国际(00268.HK)、聚水潭(06687.HK)MANYCORE TECH(00068.HK)「中性」评级；MINIMAX(00100.HK)评级「中性」，目标价300元。(sl/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |