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《大行》里昂：中国快递业进入成熟阶段 盈利复苏惟国内增长放缓 首选极兔(01519.HK)
2026-09-10 15:40:55 里昂发表中国快递业报告，认为进入成熟阶段，预期2027年行业件量增长维持中高单位数，反内卷将继续抑制激进价格竞争；龙头如中通(02057.HK)、圆通(600233.SH)料表现较佳，较低线营运商如韵达(002120.SZ)在重夺市占方面或面对更多挑战。 由於各营运商均录得盈利及正自由现金流，有意义的行业整合短期或不会发生。 随着中国件量增长放缓，海外扩张对维持增长动能愈见关键；极兔-W(01519.HK)是唯一具备海外基因的中国经济型包裹营运商。国际及供应链业务亦成为顺丰控股(002352.SZ)第二增长引擎。 极兔可受惠於东南亚及拉丁美洲等发展中市场的电商热潮，仍为该行行业首选。 股份 | 投资评级 | 目标价 极兔-W(01519.HK) | 跑赢大市 | 13.6港元 中通-W(02057.HK) | 跑赢大市 | 216.0港元 圆通(600233.SH) | 跑赢大市 | 23.7→21.3元人民币 申通(002468.SZ) | 跑赢大市 | 20.6→17.7元人民币 韵达(002120.SZ) | 跑赢大市 | 8.6→8元人民币 (su/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |