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《大行》摩通料国有内银派息比率有提升空间 首选中行(03988.HK)建行(00939.HK)
2026-09-10 15:22:47 摩通发表报告指，透过邮储银行(01658.HK)作为国有银行中资本最弱一环，以衡量国有银行在统一派息政策下派息比率的潜在上调空间。若邮储未获监管批准改用内部评级法(IRB)计算风险加权资产，派息比率难有空间升至现时31%以上；若2027年起转用IRB，在资产质素及结构稳定、资产增长6%至8%、盈利增长3%至5%的假设下，派息比率最高可升至35%。整体而言，派息比率虽有进一步提升空间，但这并目前的基准情景，因为这取决於邮储行能否采用IRB。 摩通预期国有银行未来两年将实现中高单位数的收入增长，以及稳定至放缓的贷款增长；相对10年期国债，目前国有银行H股股息息差平均约200个基点、A股约224个基点，均接近其10年均值216/229个基点，因此料派息比率仍有进一步提升的空间。该行重申对覆盖范围内所有国有银行的「增持」评级，其中中国银行(03988.HK)及建设银行(00939.HK)为首选。(ha/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |