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《大行》摩通升ASMPT(00522.HK)目标价至225元 记忆体TCB市占率料提升
2026-07-16 11:53:15 摩根大通发表研究报告指，ASMPT(00522.HK)自4月公布首季业绩後股价跑赢恒生科技指数，反映TCB及光电行业动能增强，以及主流业务复苏。该行预期TCB设备可获市场总规模有进一步上行空间，主要受惠於2027至2028年CoWoS/HBM扩建更强劲、OSAT为2.5D封装增加产能，以及HBM堆叠迁移延迟令TCB更长时间维持相关性，相信ASMPT在逻辑TCB保持主导地位，并在记忆体TCB提升市占率，估计整体TCB市占率达30%至40%。 在严格成本控制下，营运杠杆显现，该行预期ASMPT 2026至2028年盈利按年增长97%、54%及23%。中期上行空间或来自Intel增加对EMIB投资、中国CoWoS产能建设提速，以及潜在剥离SMT业务并再投资於先进封装。摩通将ASMPT 2026及2027年收入预测上调至184亿及215亿港元，纯利预测调整至17.85亿(下调2%)及27.46亿港元(上调1%)，每股盈利预测为4.27及6.56港元。目标价由175港元上调至225港元，维持「增持」评级。(gc/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |