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《大行》富瑞：智谱(02513.HK)GLM 5.2排名全球第三成中国AI里程碑 惟估值过高
2026-06-18 12:10:16 富瑞发表研究报告指，智谱(02513.HK)旗下GLM 5.2模型在Artificial Analysis模型智能指数中排名全球第三，为中国模型首次打入前三位，在编程及智能体能力上分别排名全球第四及第二，成为中国AI的发展里程碑。 然而富瑞亦提醒，美国对Anthropic Fable 5的存取限制或难以持续，而且开发者有多种替代方案及开源模型可选，禁令不太可能为智谱带来实质收入增长，同时模型领导地位同时难以维持，预期智谱仍面临高端推理算力短缺，或影响其满足企业长上下文智能体工作负载需求的能力。 该行指出，智谱估值过高，按2026年底达10亿美元年化经常性收入(ARR)指引计算，现时P/ARR高达94倍，对比Anthropic仅约18倍。(gc/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |