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《大行》花旗：国寿(02628.HK)首九个月新业务价值仍领先同业 纯利受投资拖累
2026-11-02 14:48:08 花旗发表研究报告指，中国人寿(02628.HK)公布2026年前九个月业绩，新业务价值(NBV)按年增长13%，仍领先同业；纯利按年倒退47%至894亿元人民币(下同)，主要受投资拖累，大致符合预期；营运溢利(OPAT)按年升16%至942亿元，增速较上半年的13%加快；账面值於首九个月扩张10%。 该行指出，与行业一致，第三季NBV增长因高基数及银行保险渠道监管变动干扰而明显放缓，但管理层对今年第四季及明年首季代理与银保渠道销售仍具信心。首九个月首年保费大致按年持平於2,170亿元，第三季则按年跌35%至370亿元；产品组合转向期缴，首年期缴保费於首九个月按年增长较快，达6%。代理人数於第三季末按季增1%至61.6万人，优於同业；银保方面，管理层指公司首九个月银保首年保费及首年期缴保费增长领先行业，因而扩大市占。 花旗称，国寿首九个月总投资收益率按年跌3.2个百分点至3.2%；第三季隐含净亏损451亿元，对比去年同期净利1,269亿元。剔除短期股市波动後的OPAT强劲增长，管理层归因於第三季股息收入较多，并认为OPAT将日益成为厘定派息的重要参考。股东权益按季跌2%至6,518亿元；核心偿付能力充足率按季微降1个百分点至156%，仍属稳健，管理层估计若A股持股市值下跌10%，该比率仅约再降2个百分点。 该行予中国人寿评级为「买入」，目标价37.7港元。(ad/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |