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《大行》招银国际升微软(MSFT.US)目标价至641.8美元 更强云端变现支持资本开支回报
2026-11-02 13:30:17 招银国际发表研究报告指，微软(MSFT.US)更强云端变现支持资本开支回报，其9月底止2027财年首财季业绩胜预期，收入按年升19%至923亿美元，分别高於该行预测及市场预期2.1%及1.8%；经营溢利按年升21%至459亿美元，分别高於该行及市场预期4.7%及4.6%。撇除OpenAI投资影响後，经调整每股盈利按年升18%至4.89美元。 该行指出，Azure收入按年升48.2%至332亿美元，高於公司早前按固定汇率计44%至45%的指引，受Foundry及CPU变现改善带动。管理层表示客户需求持续超过Azure可用供应，并指引第二季按固定汇率计收入增长49%至50%。资本开支因第三方交付延迟低於指引，属延後而非需求减弱。M365云端收入按年升17.2%，商业云端增长主要由ARPU带动。 该行上调微软2027至2029财年收入及经营溢利预测分别1%至7%，以及1%至8%，并将以现金流折现率为基础的目标价由原先634.2美元上调1%至641.8美元，相当於预测2027/28财年市盈率32倍/27倍，维持「买入」评级。(da/ad)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |