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《大行》中金升邮储行(01658.HK)目标价14%至7.12元 利润增速保持稳定
2026-11-02 13:17:36 中金发表研究报告指，邮储银行(01658.HK)首三季归母净利润按年升4.6%，拨备前利润按年升13.2%，营业收入按年升6.2%，业绩符合该行预期，利润增速保持稳定，并发展第二增长曲线。 该行指出，净利息收入按年增长4.6%，主要受成本较低的自营存款快速增长及存款利率下调推动，负债成本持续改善；惟受资产端收益率下行压力影响，净息差环比下降3个基点至1.6%。公司大力发展「第二增长曲线」，非息收入按年增长12.63%，其中净手续费增长8.7%，其他非息收入增长15.5%，非息收入占比21.83%，按年上升1.24个百分点，收入结构优化。对公贷款成为信贷扩张主要驱动力，资产质量整体保持稳定，不良贷款率0.99%，拨备覆盖率204.74%。 考虑到净利息收入增速有所放缓，该行维持2026年营收预测基本不变，下调2027年营收预测2.3%至3,974亿元人民币；维持2026及2027年归母净利润预测不变。该行上调A股目标价11.3%至7.28元人民币，上调H股目标价14.1%至7.12港元，较当时股价分别有约27.1%及26.7%上行空间，维持「跑赢行业」评级。(da/ad)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |