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《大行》中金削民行(01988.HK)目标价28%至3.7元 季度盈利逊预期 审慎主动确认风险
2026-11-02 12:20:36 中金发表研究报告指，民生银行(01988.HK)公布三季度业绩，前三季度累计营收按年升1.88%，其中第三季营收按年跌2.04%；前三季度归母净利润按年跌14.78%，其中第三季归母净利润按年跌33.18%，季度盈利低於该行预期，主要因公司审慎确认并加大不良资产处置力度。 该行指出，净息差延续韧性，前三季度按年提升5个基点至1.47%，利息净收入为营收增长核心动力，前三季度按年升4.9%，第三季按年升1.3%。资产质量方面，第三季末不良贷款率按季降1个基点至1.46%，关注类贷款占比按季降4个基点至2.66%，拨备覆盖率按季持平於142.2%；前三季度计提资产减值准备按年增17.8%，该行认为公司审慎主动确认不良风险，有利中长期提升报表安全性。 考虑到公司主动审慎确认不良风险，该行下调2026年及2027年归母净利润预测17%及20%至263亿及264亿元人民币，并下调同期营收预测3%及4%至1,442亿及1,466亿元人民币。该行相应下调民行(600016.SH)A股及H股目标价23%及28%，分别至4元人民币及3.7港元，维持「跑赢行业」评级，指A股及H股分别有约13%及16%上行空间。(da/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |