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《大行》美银证券：国寿(02628.HK)盈利波动受投资影响 等待市场企稳
2026-11-02 11:47:41 美银证券发表研究报告指，中国人寿(02628.HK)公布今年首九个月纯利894亿元人民币，按年跌47%，受去年同期高基数影响。第三季因投资收益下滑(包括公允价值亏损)录得451亿元亏损，主要受内地股市尤其增长股下跌拖累。首九个月总投资回报(未年化)为3.2%，对比去年同期6.4%；净资产按季跌2%。剔除短期市场波动後，类似营运溢利的数字按年升16%。 该行预期中国人寿2026年全年盈利按年跌26%，但公司将以维持每股派息稳定为目标。新业务价值首九个月按年升13%，优於其他主要同业按年下跌的表现，受惠於首季销售强劲。代理人首年保费按年升4%，银保首年保费按年跌8%；新业务价值利润率改善亦为增长动力之一，受较低保证利率及代理人佣金或有所下降带动。管理层表示对「开门红」销售增长有信心，该行认为关键在於银保渠道复苏。 该行维持预测及目标价不变，重申对中国人寿H股「买入」评级，目标价29港元，目前估值相当於2026年预测市账率0.8倍；对国寿(601628.SH)A股维持「跑输大市」评级，目标价29元人民币，相当於2026年预测市账率1.4倍。(da/ad)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |