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《大行》中金：中国太保(02601.HK)业绩符合预期 往後盈利或具韧性
2026-11-02 11:41:59 中金发表研究报告指，中国太保(02601.HK)公布第三季业绩基本符合该行预期，集团首九个月/第三季归母净利润按年跌20.3%及68.4%，至各364亿及56.3亿元人民币；归母营运利润按年升5.6%至300.8亿元人民币，基本符合该行及市场预期。 该行指出，高基数下寿险首九个月新业务价值按年跌6.5%，主因去年第三季高基数及产品结构阶段性调整下银保渠道增速受压；个险渠道转型成效显现，首九个月新单保费按年升14.9%，核心人力月人均首年规模保费按年升27.3%。财险承保继续改善，首九个月保费收入按年升1.9%至1,632.5亿元人民币，综合成本率按年改善1.4个百分点至96.2%。投资方面，首九个月非年化净投资收益率按年跌0.2个百分点至2.4%，非年化总投资收益率按年跌2.7个百分点至2.5%。 该行认为，公司权益仓位为上市同业最低、持仓偏向高股息板块，且往後盈利基数有望大幅回落，後续盈利增速或具韧性；营运利润增长有望支撑稳健股息回报，当前A/H股价对应全年股息率为4.4%/5.6%，具备配置价值。 该行维持公司盈利预测及「跑赢行业」评级不变，维持中国太保(601601.SH)A股及H股目标价61.4元人民币及54.4港元不变。(da/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |