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《大行》野村：iPhone面临记忆体成本逆风 下调今年产量预测 「果链股」情绪未来数月料趋谨慎
2026-11-04 12:11:41 野村发表研究报告指，苹果(AAPL.US)9月底止第四财季业绩胜市场预期，但对苹果供应链持审慎看法，由於记忆体成本上升，预期苹果供应链在今年第四季至明年首季将面临更严峻的按年比较。野村预期明年上半年，供应商来自苹果的收入整体可能按年跌双位数，原因是今年上半年旧型号的预建库存、iPhone 18 Pro需求平淡，以及因记忆体成本上升而对需求保持谨慎。野村预期苹果供应商的情绪在未来数月将变得更为谨慎，直至该行於明年次季对明年下半年新款iPhone 19/20 Pro及Duo 2有更佳可见度为止。 该行将2026年iPhone产量预测由2.6亿部下调2%至2.544亿部，意味按年增长5.6%，并引入2027财年iPhone产量预测为2.5亿部，意味按年跌1.7%。同时，该行下调MacBook今年产量预测至2,550万部，而iPad今年产量预测则由原先4,400万部降至4,000万部，并料明年进一步下滑。 就明年而言，iPhone 生产量在明年上半年可能非常疲弱(按年跌13.5%)，原因是iPhone 18 Pro/Pro Max於今年下半年提前建置，以及包括新款iPhone 18/18Air/18e在内的低阶机型因高成本结构而保持谨慎。明年下半年iPhone 生产量可能回升(按年升7.5%)，原因是Apple正准备於明年下半年推出iPhone 19 Pro/Pro Max、iPhone 20 Pro/Pro Max及iPhone Duo 2。 野村认为，若iPhone 19 Pro与二十周年纪念版iPhone(iPhone 20 Pro)一同推出，必须考虑二十周年纪念版iPhone新生产架构的生产/良率风险及高成本。然而，现时仍过早断定所有已准备的新iPhone是否会於2027年全部推出。若全部推出，2027年将共有8款新iPhone(明年上半年三款??18、18e、18Air，明年下半年五款)，为苹果iPhone历史上创纪录的水平。(sl/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |