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《大行》瑞银：阿里(09988.HK)云业务及审慎投资为次财季盈利反弹打好基础
2026-10-09 12:03:20 瑞银发表研究报告指，阿里-W(09988.HK)截至9月底止第二财季云业务增长及利润率表现或较预期强，加上审慎投资，相信可为每股盈利的反弹打好基础。受惠於阿里云盈利增长及电商利润率优於预期，该行目前预计季度总收入可按年增长8.6%，经调整EBITA料达300亿元人民币，高於市场预测的268亿元人民币。 该行预计淘宝天猫集团GMV按年大致持平，CMR按年跌约5%；即时零售亏损收窄至93亿元人民币；国际To-C电商收入按年跌2%，EBITA录约14亿元人民币；云业务收入增长料加快至按年53%，EBITA利润率14%；AI实验室及应用EBITA亏损料收窄至110亿元人民币。 瑞银认为，在云业务强劲增长及以投资回报为导向的投放下，阿里巴巴AI业务(阿里云加AI实验室及应用)有望於截至12月底止第三财季达到EBITA接近盈亏平衡，将2027财年每股盈利预测下调3%至44.34元人民币，并将2028及29财年各年每股盈测分别上调4%及5%，以反映近期配股及阿里云表现强於预期的影响重申「买入」评级，对阿里(BABA.US)美股目标价为206美元，并维持为行业首选。(gc/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |