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《大行》花旗料中东战事近期升级利好油价 绕道基建难完全消除地缘风险
2026-09-16 12:55:52 花旗发表报告，指油价最初从上周四(10日)的急升中回落，布兰特期油一度回落至每桶104美元，因有报道指海湾合作委员会(GCC)与伊朗可能举行会谈，以及国际能源署(IEA)需求展望明显转弱，令地缘政治风险溢价部分消退。然而，拟议的GCC与伊朗会议取消，加上沙地阿拉伯关闭东西管道，其後已扭转大部分有关走势，本周二(15日)布兰特期油仍回升至每桶108美元以上。 讹行称，事件突显区内能源基建仍然脆弱；风险不再局限於霍尔木兹海峡。近期强劲的价格走势亦受到地缘政治消息以外的现货市场强势支持。中国原油进口上升，炼厂采购强劲，而即将到来的维修季节应异常清淡。外交努力最终可促进霍尔木兹海峡重开，但近期事态发展强化了价格的地缘政治及基本面底部。 花旗预期，短期内的升级行动对石油及石油产品构成利好，其後霍尔木兹海峡最终於2026年第四季重开，并获区内参与者的外交努力支持。然而，近期事态发展突显，通往缓和的道路不太可能呈直线发展。在此期间，，即使GCC寻求外交解决冲突，该行认为伊朗将继续逐步升级以增加压力，直至封锁结束。 沙地阿拉伯确认其东西管道於上周四(10日)遇袭，其後关闭，暂时移除霍尔木兹海峡其中一个最重要的替代选项。该管道名义产能为每日700万桶，据报此前流量约为每日500万桶，容许约每日400万桶沙特出口经红海输出。然而，OilX货运追踪数据显示，近月使用率已大幅下降，因更大比例的沙特原油出口经霍尔木兹海峡中转。沙特经延布港的原油出口，9月至今为每日180万桶，共13艘船装载，而2026年8月为每日160万桶及35艘船。虽然沙地阿拉伯未提供重启时间表，但该行相信运作应相对很快恢复。此外，沙地阿拉伯西岸出口码头库存近期约为1,400万桶，另有约1,200万桶存放於Sidi Kerir及Ain Sukhna，意味即使停运持续超过数天，短期出口承诺仍可透过库存提取满足。 然而，若停运时间延长，影响将日益重大，尤其是若红海出口需要增加以替代霍尔木兹海峡，而胡塞武装仍控制摩卡港(Mocha)。整体而言，这显示即使对绕道基建作出大量投资，亦不能完全消除地缘政治风险，因关键能源基建仍然容易受到区内袭击。(da/ad)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |