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《大行》摩通：内险获财政部注资摊薄风险较低 建议趁低吸纳国寿(02628.HK)平安(02318.HK)
2026-09-08 11:11:06 摩根大通指出，主要国有保险公司公布资本补充计划，包括财政部向中国人寿集团及中国太平集团分别注资350亿元及70亿元人民币，并认购人保集团(01339.HK)A股私募配售最多150亿元人民币。该行认为，虽然消息表面令人意外，但结构更令人安心：资金主要注入母集团层面，而非要求中国人寿(02628.HK)(601628.SH)或中国太平(00966.HK)等上市保险公司向市场再融资；人保集团潜在股权融资亦主要限於A股上市实体，有助纾缓上市保险公司即时摊薄忧虑。 该行表示，资本调用并非必然正面，因可能引发对偿付能力、监管压力及未来股东回报的疑问；但集团层面支持有助国有保险公司维持更稳定的股票配置、支持股息增长，并强化其在行业整合中的角色。偿付能力比率仍属充足，惟保险公司股票配置权重上升步伐於2026年第二季放缓，显示进一步加码股票的空间收窄；国有集团层面的增量资本，有助在保障偿付能力之余，保留资产配置的短期灵活性。 该行建议趁弱势吸纳国寿H股，目前交易於2027年预期市盈率5倍、股息率4%。另外，中国平安(02318.HK)股息率达7%，表现可能更为突出。(ha/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |