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《大行》高盛大幅上调PCB及CCL市场规模预测 料2026至28年间复合年增长率各148%和161% 行业受惠价量齐升
2026-08-10 14:09:08 高盛日前发表全球印刷电路板(PCB)和覆铜板(CCL)行业报告，大幅上调AI服务器相关市场规模预测。该行预计，全球AI服务器PCB市场将在2027年达到375亿美元，较此前预测上调38%，2028年进一步增至840亿美元；CCL市场2027年预计达到221亿美元，上调18%，2028年则有望增至480亿美元。这意味2026年至2028年，AI服务器PCB和CCL市场规模的复合年增长率将分别达到148%和161%。 高盛将2026年全球AI PCB市场规模预测上调35%至135.6亿美元，其中GPU服务器PCB预测仅上调5%至47.28亿美元，ASIC服务器PCB则上调60%至88.32亿美元。到2027年，全球AI PCB市场预计达到375.29亿美元，其中GPU和ASIC服务器PCB规模分别为188.03亿美元和187.26亿美元。相较此前预测，二者分别上调18%和67%。 同时，高盛将2026年AI CCL市场预测上调20%至69.56亿美元，其中ASIC服务器CCL预测上调36%至41.81亿美元；2027年市场规模预计达到220.66亿美元，其中ASIC服务器CCL为100.61亿美元，较此前预测上调44%。 高盛预计，AI服务器PCB出货面积将由2025年的90万平方米增至2026年的130万平方米、2027年的260万平方米和2028年的450万平方米。2026年至2028年复合年增长率达到85%。 与此同时，AI服务器CCL需求将由2025年的2,700万张，增至2026年的4,200万张、2027年的7,800万张和2028年的1.31亿张，2026年至2028年复合增速为77%。 该行提到，PCB及CCL产品平均售价料快速提高。AI PCB综合平均售价预计从2025年的每平方米5,833美元，升至2026年的10,258美元、2027年的14,405美元和2028年的18,549美元。 AI CCL平均售价则预计从2025年的每张93美元，升至2026年的165美元、2027年的282美元和2028年的362美元。 由此计算，2026年至2028年，PCB和CCL平均售价复合增速分别约为34%和48%。数量与价格同时增长，是相关市场规模远快於服务器出货量增长的主要原因。 高盛认为，与传统服务器周期不同，本轮增长不仅来自服务器出货量增加，还受到PCB层数提高、高阶HDI(高密度互连)渗透、CCL材料升级，以及整机柜内部PCB使用量增加等多重因素推动。从预测调整幅度看，此次上调并非完全由英伟达(NVDA.US)GPU服务器推动，云计算厂商自研ASIC服务器需求的增长，构成了更重要的增量来源。 面对快速扩张的需求，PCB和CCL企业已经启动大规模扩产。不过，高盛判断，未来两年行业产能利用率仍将维持高位。原因在於，高层数PCB和高阶HDI生产流程更加复杂，不仅单件产品占用的设备和工时更多，良率也低於普通产品。因此，新增名义产能无法按相同比例转化为高端产品的有效产能。客户验证、设备调试和量产爬坡也需要时间。 这意味着，30层以上PCB、M9 CCL、HVLP4及以上铜箔以及低介电玻璃布等高端环节，仍可能面临供需偏紧和涨价机会。行业竞争的关键，也将从单纯扩充产量，转向良率、技术认证、客户份额和高端材料供应能力。(da/a)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |