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《大行》大摩降百度(BIDU.US)目标价至70美元 云业务增长加快惟经营溢利料跌至新低
2026-10-23 11:55:12 摩根士丹利发表研究报告，料百度-W(09888.HK)第三季核心收入按年升0.8%，广告业务表现恶化，预料按年跌幅扩大至22%，但同时在GPU云业务达三位数增长支持下，AI云业务增长加快，预料按年升97%，对比第二季升49%，有助抵销相关影响。 大摩目前预测，受到更高人工智能投资拖累，百度第三季核心非公认会计原则(non-GAAP)经营溢利将跌至历史低位的16亿元人民币，按年跌27%，经营利润率料达6.5%，维持「减持」评级，并将百度(BIDU.US)美股目标价由80美元下调至70美元。 该行指出，百度第三季核心广告收入料进一步放缓至按年下跌22%，对比第二季跌19%，受疲弱宏观环境影响，业务何时出现扭转的可见性有限；AI云基础设施增长保持强劲，收入料达83亿元人民币，其中GPU云料维持三位数增幅，GPU租赁需求仍是云业务主要动力。 该行预期核心业务收入复苏有限，并因应AI投资上升，将今明两年non-GAAP经营溢利预测下调13%及7%；全年2026年核心non-GAAP经营溢利估计为90亿元人民币，按年跌37%，另亦将2026年资本开支预测由240亿元人民币上调至350亿元人民币。(gc/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |