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《大行》花旗维持快手(01024.HK)「中性」评 核心业务下半年挑战更严峻
2026-09-04 10:20:22 花旗发表报告，维持快手(01024.HK)「中性」评级及目标价41元，惟预期可灵下次更新发布後情绪有望改善。 该行引述快手管理层表示，核心业务在2026年下半年面对的挑战或较上半年更严峻，电商业务短期收入受压。两大不利因素包括中国宏观疲弱影响消费情绪，尤其是可选及冲动消费；以及更严格合规要求推高无法转嫁成本的小商户营运成本。快手正为小商户提供流量及政策支持。 管理层认为AI视频模型正快速渗透多个应用场景，尤其是AI微短剧；广告垂直领域的AI替代亦很快，惟多数生成资产免费提供以带动广告投放，对可灵收入直接贡献有限。可灵过去两年大部分时间维持最先进技术(SOTA)视频模型地位，目前主要竞争对手为字节跳动Seedance及Google的Veo。可灵正完成独立融资，将作为独立公司营运，定位为全球基础多模态及视频模型开发商，下次更新料於下半年发布，重点包括改善动作序列、加强一致性、深化提示理解，并实现统一视频理解与生成。(ha/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |