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《大行》招商证券国际：吉利(00175.HK)欧洲产能合作预期升温 维持「增持」评级
2026-07-20 15:24:25 招商证券国际发表报告指，吉利汽车(00175.HK)欧洲产能合作预期升温。沃尔沃汽车CEO近日表示对根特工厂代工持开放态度，未来可能组装吉利品牌汽车。路透社2月报道称，吉利正与福特洽谈欧洲产能合作，或利用福特西班牙瓦伦西亚工厂生产面向欧洲市场的车型。该行认为，鉴於福特曾成功与吉利达成收购沃尔沃的交易，福特工厂极有可能承接吉利品牌中低端出海车型，而沃尔沃工厂有望承接极氪、领克等中高端车型，进一步完善吉利在欧洲的本地生产布局。 报告指，沃尔沃具备释放产能的现实动机。沃尔沃销售表现承压，提高现有工厂利用率，有助於摊薄固定成本、改善盈利。与此同时，吉利集团内部品牌、制造及渠道协同亦持续加强，沃尔沃已承接极星部分车型生产，并参与领克欧洲销售体系建设。若吉利旗下更多车型导入沃尔沃欧洲工厂，有望改善产能利用率，同时降低吉利拓展欧洲本地产能所需的前期投入。而且本地生产有望对冲贸易风险，打开欧洲长期增长空间。 该行指，欧洲产能合作逐步落地，体现公司高度灵活的出海策略，吉利有望降低关税及合规等贸易壁垒影响，并加快欧洲市场拓展和海外销量增长。看好公司欧洲本地化提速及海外业务持续扩张，由於估值吸引，维持「增持」评级及目标价36元。(ha/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |