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《大行》汇丰研究料夏季出行需求疲弱拖累同程旅行(00780.HK)利润率 目标价降至18元
2026-08-25 15:05:30 汇丰研究发表报告指出，同程旅行(00780.HK)第二季收入按年增长6.8%，受惠於平均房价及间夜量改善，住宿预订收入按年增长8%；出境游表现强韧，出境间夜量按年增长逾50%。经调整净利润按年增长9.8%，利润率17.1%，大致符合该行及市场预期。 汇丰研究引述管理层表示，因极端天气频繁及燃油价格持续不明朗，预期夏季旅游需求偏软，第三季核心OTA业务增长将较第二季进一步放缓。该行预期，酒店间夜量短期或面临按年压力，但平均房价或可受惠於产品组合调整而改善。机票销量方面，燃油附加费於8月初下调，该行认为将支持出境需求复苏。 因应需求疲弱，汇丰研究将2026至2028年收入预测下调1%至3%，净利润预测下调9%，目标价由22元下调至18元。该行又指，同程旅行作为首批整合微信AI助理的OTA之一，AI将带来结构性机遇，长远可支持利润率结构性增长，维持「买入」评级。(gc/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |