友邦保險(01299.HK)  +1.850 (+2.482%)    Short selling $220.87M; Ratio 6.219%   今日高開1.57%，最高見72.25元。現報71.6元，升1.92%，成交2,928.69萬股，涉資20.8億元。

摩根士丹利發表戰術性研究報告表示，相信友邦保險的股價在未來30天內絕對值將會上升。這主要是由於該股近期出現回吐，令其短期估值變得更具吸引力，該行預計該情景發生的概率約為60%至70%(或「有可能」)。

該行進一步提到，友邦已於2026年6月8日(週一)完成了17億美元的股份回購(約佔總股本的1.6%)，原則上下一輪回購預計於2027年進行。該行認為，即使在沒有回購支撐的情況下，友邦股價仍將保持韌性。目前估值已修正至2026年預測市賬率的1.09倍(12個月遠期市賬率為1.03倍)，或2026年預測新業務價值倍數僅為1.9倍。

該行重申，友邦保險股價的下行空間有限，目前的股價是一個良好的長線買入點。該行維持友邦保險「增持」評級，目標價為109港元。

大摩指出，市場目前的擔憂主要集中在監管機構對內地訪港旅客(MCV)業務的進一步打擊，但該行認為這並不會發生。原因包括：首先，針對跨境股票交易的監管整頓以及國務院對外投資規則均未將內地訪港旅客保險業務作為目標；其次，該業務在過去三週內運作如常；第三，香港保監局與內地相關監管機構和部門保持著密切溝通，且監管機構更側重於香港的持牌經營和銷售流程。

大摩指出，即使假設從2026年下半年開始沒有新增的內地訪港旅客業務，對內含價值、合約服務利潤和經營溢利的影響也是可控的，預計在2027至2028財年僅出現2%至6%的降幅，且該行預計這種極端情況不會發生。因此，該行認為市場對此過度擔憂，友邦的基本面依然穩固，估值極具吸引力。(ad/u)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-06-15 12:25.)