海通國際發表報告指，受AI動能帶挈，百度-SW(09888.HK)  +1.700 (+1.344%)    Short selling $263.28M; Ratio 24.338%   首季業績超預期，總收入按年下降1%、按季下降2%至321億元人民幣，較市場預期高2%；經調整淨利潤43億元人民幣(利潤率14%)，較市場預期高5%。百度核心收入按年增長2%，較市場預期高4%；百度核心經調整淨利潤為44億元人民幣，利潤率17%，較市場預期高16%。

該行指出，百度AI動力強勁，AI驅動收入按年增長49%至136億元人民幣，佔百度核心收入52%。其中AI雲表現突出，增長達79%，GPU訂閱收入更按年飆升184%。此外，AI原生營銷增長穩健，AI應用組合如搭子、一見、百度伐謀等日益多樣化。自動駕駛平台「蘿蔔快跑」(Apollo Go)維持強勁勢頭，總單量按年增長120%，海外擴張進展順利。

海通國際維持百度「優於大市」評級，並將百度(BIDU.US)      美股目標價由188美元上調至201美元，因該行將雲業務的市盈率估值由15倍提升至30倍，以反映其快速增長。該行預計，隨着崑崙芯(KLX)分拆上市順利推進，未來將有一系列釋放資產價值的項目，包括股份回購、派息、雙重主要上市及Robotaxi分拆等。(da/u)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-22 16:25.) (Real-time Streaming US Stocks Quote; Except All OTC quotes are at least 15 minutes delayed.)