摩根士丹利發表報告指出，亞太股市繼續受惠於指數在運算、大宗商品及資本品方面的傾斜。人工智能資本支出的激增正推動人工智能賦能者的盈利增長，但該行亦看到涵蓋國防及經濟安全領域的更廣泛資本開支項目，正在帶動工業及大宗商品的機遇。

報告稱，亞洲具上游優勢，已準備好捕捉全球AI資本支出激增帶來的益處，以及能源安全與國防領域公共開支仍在積聚的上升趨勢。按經濟風險敞口組別拆解，該行發現亞洲/新興市場指數中超過50%的權重來自運算(半導體/硬體)、大宗商品、資本品及實物資產。運算層面的盈利增長依然亮眼，但估值與持倉也已相應上升。

該行指週期性板塊具吸引力，與同業不同，維持對大宗商品板塊的「增持」立場，該板塊同樣受惠於資本開支超級週期，且相較於歷史水準及其他板塊更具估值支持。同時，資本品板塊擁有強勁的長期前景，但該行注意到其中位數估值與運算板塊相近，而三年增長預期卻較低。從策略角度，該行仍對工業板塊持「增持」看法，但會繼續與其主要行業團隊合作，篩選出具潛力的機會清單。

該行修改亞洲區主題焦點名單，加入四隻股份，同時剔出四隻股份，表列如下：

加入股份｜板塊
泰國Gulf Development PCL｜公用
日本三菱重工(7011.JP)｜工業
日本發那科(6954.JP)｜工業
台灣緯穎(6669.TW)｜資訊科技
-----------------------------
剔出股份｜板塊
印度信實工業｜能源
日本富士通(6702.JP)｜資訊科技
新加坡Grab｜工業
澳洲嘉民集團｜房地產

大摩最新亞洲區主題焦點股名單表列如下：
台積電(2330.TW)
三星電子(005930.KS)
騰訊(00700.HK)  0.000 (0.000%)    Short selling $1.66B; Ratio 10.659%  
寧德時代(300750.SZ)  +0.690 (+0.165%)  
台達電(2308.TW)

友邦(01299.HK)  0.000 (0.000%)    Short selling $498.70M; Ratio 16.642%  
三菱重工(7011.JP)
北方華創(002371.SZ)  +21.730 (+3.634%)  
印度Larsen & Toubro Ltd
斗山重工(034020.KS)

藥明康德(02359.HK)  0.000 (0.000%)    Short selling $164.73M; Ratio 28.424%  
韓華航太(012450.KS)
發那科(6954.JP)
現代電氣(267260.KS)
匯川技術(300124.SZ)  +0.440 (+0.569%)  

台灣緯穎(6669.TW)
泰國Gulf Development PCL
新加坡ST Engineering
思源電氣(002028.SZ)  +2.420 (+1.257%)  
古河電工(5801.JP)

大成建設(1801.JP)
澳洲Lynas稀土
雙日(2768.JP)
GS Yuasa(6674.JP)
澳洲GemLife Communities集團

(da/u)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-19 16:25.) (A Shares quote is delayed for at least 15 mins.)