美銀證券發表報告指，中海外(00688.HK)  +0.020 (+0.122%)    Short selling $90.00M; Ratio 39.100%   首季營收370億元人民幣(下同)，按年增1%。然而，營運利潤年減28%至41億元，營運利潤率降至11%，按年減430個基點，主要受去年同期高基數影響。

美銀證券估算中海外首季整體毛利率約14%，其中發展物業板塊毛利率約12.5%，低於去年整體15.5%及發展物業板塊13.9%的水平。該行認為公司在第一季確認了較高比例的舊項目，從而拖累毛利率表現。

美銀證券重申中海外「買入」評級，目標價14.5港元，預期隨著項目確認組合正常化，利潤率將自下半年起逐步恢復。展望未來，看好2027財年盈利具復甦潛力，主要受惠於近期新增土地儲備的穩健獲利能力。此外，公司擁有充裕的可售資源，有望受惠於房地產市場開始復甦。(ha/da)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-14 12:25.)