中金研究報告指，亞馬遜(AMZN.US)      高資本開支換取更大AI基礎設施收入池 。其首季總營收年增17%至1,815億美元，經營利潤年增長30%至239億美元，淨利潤由於包含了168億美元對Anthropic的投資收益，按年增長77%至303億美元，對應攤薄後每股盈利為2.78美元，勝市場預期。得益於雲端運算服務和零售業務上季度超預期的表現，公司營收和利潤好於市場和該行預期。

中金認為，集團雲供給有望持續釋放，上調今明兩年收入2.5%、4.2%至8,336億及9,279億美元。考慮到公司仍在持續提升內部效率，上調集團今明兩年淨利潤13.7%、6.6%至1,095億及1,214億美元。維持「跑贏行業」評級，綜合考慮當下市場情緒較為審慎，維持280美元目標價不變，目標價分別對應今明兩年16倍、13倍的企業價值與稅息折舊及攤銷前利潤，具有6%的上行空間。(hc/da)(Real-time Streaming US Stocks Quote; Except All OTC quotes are at least 15 minutes delayed.)