里昂發表報告，分享於5月2日黃金周期間走訪澳門多間賭場的觀察。該行指出，隨著中午過後賭場人流增加，最低投注額表現健康，一般中場最常見為每注1,000至2,000港元，而貴賓區域的最低投注額普遍高達5,000港元，並在新濠天地看到兩張最低投注額為10,000港元的賭檯。該行認為5月226億澳門元博彩總收入預測應可達成。

該行表示，留意到美高梅中國(02282.HK)  -0.170 (-1.534%)    Short selling $34.56M; Ratio 44.969%   及新濠天地等賭場已推出新的外圍投注選項。該行認為，雖然玩家適應需時，但更多元的遊戲選擇長遠將結構性地提升賭場的贏率。此外，該行指出，自2025年以來觀察到貴賓中場客戶在非高峰周前往澳門的意願正在增加，預期黃金周後可能出現為期約一周的強勁尾勢。該行重申其預測，即2026年5月澳門GGR將按年增長6.6%至226億澳門元，此預測與市場普遍預期的增長6.3%大致相符，並相信目標可以達成。

里昂認為，目前澳門博彩業的企業價值倍數(EV/Ebitda)約為8.9倍，相較於該行認為新常態下應有的11至12倍平均水平，估值並不昂貴。該行對六隻澳門賭業股作出投資評級及目標價，給予「跑贏大市」評級的股份包括：銀河娛樂(00027.HK)  +0.540 (+1.623%)    Short selling $230.16M; Ratio 28.816%   ，目標價為47.4港元；美高梅中國(02282.HK)  -0.170 (-1.534%)    Short selling $34.56M; Ratio 44.969%   ，目標價為19.2港元；金沙中國(01928.HK)  +0.020 (+0.125%)    Short selling $36.05M; Ratio 23.420%   ，目標價為20港元。此外，該行亦給予新濠博亞(MLCO.US)      「跑贏大市」評級，目標價為8.5美元。

里昂對永利澳門(01128.HK)  +0.010 (+0.175%)    Short selling $7.23M; Ratio 19.455%   給予「持有」評級，目標價為5.7港元；並對澳博控股(00880.HK)  0.000 (0.000%)    Short selling $4.77M; Ratio 35.623%   給予「跑輸大市」評級，目標價為1.7港元。(ad/j)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-14 16:25.) (Real-time Streaming US Stocks Quote; Except All OTC quotes are at least 15 minutes delayed.)