瑞銀研究報告指,招商銀行(03968.HK) -0.020 (-0.042%) Short selling $221.89M; Ratio 41.995% 首季淨利潤按年增長1.5%,略低於該行預期;收入及撥備前利潤(PPOP)大致符合該行預期。期內收入按年增長4%,主要受淨利息收入升5%及淨手續費收入升4.9%所帶動。其他非利息收入按年下跌2.9%,反映債券收益率下降支撐了較高的按市值計價(MTM)收益,但部分被投資收益下降所抵消,與行業整體趨勢一致。淨息差方面,首季按季收窄3個基點,按年則收窄8個基點至1.83%。按季收窄主因重新定價令貸款收益率壓縮加快。該行現予「中性」評級,目標價56元。(ss/u)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-04 16:25.)