摩根大通發表中國市場下半年展望報告，認為中國股市將較亞洲新興市場和全球變得更加引人注目，因中國可錄經常性經常賬戶盈餘、對經濟具刺激空間、料能在控制通脹的同時降低融資成本，該行給予MSCI中國指數基本情境下今年年底目標為116點(較6月17日收市水平潛在上升63%)，相預測今年年底的市盈率17.5倍，反映中國宏觀經濟相對全球其他地區穩定、監管正常化及預期中美兩國關係改善等因素。該行估計MSCI中國指數成份股今年收入及每股盈利增長均可按年升11%，淨利潤率為4.4%保持去年水平，此符合場預期。該行予滬深300指數今年基本情境下目標預測為5,950點。該行建議「增持」優質價值及優質增長股，增持行業包括能源、工業(脫碳及自動化)、社群(網遊)、耐用消費品(汽車)、電商；但建議減持日常消費、金融、內房(但同時喜愛具質素的股份)。摩通表示下半年推介五大投資主題，第一是「農村繁榮」，提供受惠偏遠城市家庭的支出，料相關家庭支出優於核心城市家庭支出；第二是「中國互聯網回歸」，料中國互聯網平台將開啟業務和成本優化的新篇章；第三是「中國綠色基建」、第四是「中國消費」及第五是「受惠關稅削減」的主題。該行表示旗下「農村繁榮」投資主題組合的港股及中概股包括拼多多(PDD.US) 、比亞迪(01211.HK) +3.400 (+3.566%) 沽空 $2.69億; 比率 16.217% 、郵儲行(01658.HK) +0.066 (+1.273%) 沽空 $2.92千萬; 比率 48.935% 、長汽(02333.HK) -0.180 (-1.176%) 沽空 $9.73百萬; 比率 14.222% 、吉利(00175.HK) +0.300 (+1.676%) 沽空 $7.43千萬; 比率 15.507% 、安踏(02020.HK) +1.350 (+1.676%) 沽空 $3.98千萬; 比率 15.345% 、潤啤(00291.HK) +0.380 (+1.449%) 沽空 $1.99千萬; 比率 14.301% 、青啤(00168.HK) +0.940 (+1.929%) 沽空 $6.83百萬; 比率 14.054% 、海爾智家(06690.HK) +1.020 (+4.201%) 沽空 $2.33千萬; 比率 9.564% 。摩通表示旗下「中國互聯網回歸」投資主題組合的港股及中概股包括京東(JD.US) 、美團(03690.HK) +1.300 (+1.258%) 沽空 $3.03億; 比率 11.802% 、拼多多(PDD.US) 、比亞迪(01211.HK) +3.400 (+3.566%) 沽空 $2.69億; 比率 16.217% 、百度(BIDU.US) 、阿里巴巴(BABA.US) 、騰訊(00700.HK) +24.000 (+4.007%) 沽空 $9.62億; 比率 9.609% 、網易(NTES.US) 、快手(01024.HK) +2.300 (+3.597%) 沽空 $1.89億; 比率 16.418% 、蔚來(NIO.US) 、嗶哩嗶哩(BILI.US) 、愛奇藝(IQ.US) 、好未來(TAL.US) 及新東方(EDU.US) 。該行表示旗下「中國綠色基建」投資主題組合的港股及中概股包括比亞迪(01211.HK) +3.400 (+3.566%) 沽空 $2.69億; 比率 16.217% 、龍源(00916.HK) +0.120 (+1.807%) 沽空 $1.55千萬; 比率 33.546% 、神華(01088.HK) +0.860 (+2.216%) 沽空 $5.02千萬; 比率 27.397% 、蔚來(NIO.US) 、小鵬(XPEV.US) 、華潤燃氣(01193.HK) -1.300 (-5.747%) 沽空 $3.41千萬; 比率 36.201% 、華潤電力(00836.HK) +0.320 (+1.849%) 沽空 $2.86千萬; 比率 24.582% 及中煤(01898.HK) +0.150 (+1.508%) 沽空 $90.35萬; 比率 4.084% 。摩通表示旗下「中國消費」投資主題組合的港股及中概股包括比亞迪(01211.HK) +3.400 (+3.566%) 沽空 $2.69億; 比率 16.217% 、蔚來(NIO.US) 、小鵬(XPEV.US) 、蒙牛(02319.HK) +0.020 (+0.134%) 沽空 $1.39千萬; 比率 10.012% 、安踏(02020.HK) +1.350 (+1.676%) 沽空 $3.98千萬; 比率 15.345% 、華潤萬象生活(01209.HK) +0.120 (+0.279%) 沽空 $4.30百萬; 比率 5.595% 、李寧(02331.HK) -0.110 (-0.589%) 沽空 $4.18千萬; 比率 37.042% 、海爾智家(06690.HK) +1.020 (+4.201%) 沽空 $2.33千萬; 比率 9.564% 、申洲(02313.HK) +0.800 (+1.307%) 沽空 $4.55千萬; 比率 37.447% 、特步(01368.HK) +0.040 (+0.753%) 沽空 $1.60百萬; 比率 15.893% 、新東方(EDU.US) 、華住(HTHT.US) 及瑞幸咖啡(LKNCY.US) 。該行表示旗下「受惠關稅削減」投資主題組合的港股及中概股包括中遠海控(01919.HK) +0.150 (+1.091%) 沽空 $2.43千萬; 比率 28.149% 、東方海外(00316.HK) +1.600 (+1.276%) 沽空 $7.96百萬; 比率 16.139% 、信義光能(00968.HK) +0.090 (+3.030%) 沽空 $2.12千萬; 比率 23.361% 、福萊特玻璃(06865.HK) +0.350 (+3.712%) 沽空 $1.26百萬; 比率 7.322% 及敏實(00425.HK) +1.920 (+6.053%) 沽空 $3.71千萬; 比率 36.601% 。(wl/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-02 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)