<匯港通訊> 交銀國際發報告指,上調新世界發展(00017)目標價23.3%,從9.7港元升至11.96港元,維持「買入」評級。
該行表示,相信2025年底止上半年股東應佔虧損顯著收窄，香港銷售表現強勁以及K11品牌商業項目營運穩定，展現公司基本面正在築底改善。公司現時約0.14倍的市淨率（同業平均0.4-0.6倍）已充分反映市場情緒，而在取得潛在外部融資及近期銷售動能明顯改善下，公司可望改善負債情況並獲得重估。
新世界上半年度業績(截至2025年底)符合預期,且銷售進展理想。公司上半年嚴控資本開支，同比減29%至35億港元，而行政費用則按年節省18%。截至期末，綜合淨負債增至1227.2億港元，淨負債比率由去年中期的58.1%微升至59.7%，淨債務增加主因合資項目銷售現金流量未即時併表及合資項目建築貸款到期償還所致。公司於2025年12月成功完成約200億港元的永續債及擔保票據置換，使股東資金增加約87億港元。展望未來，新世界將會持續透過加速銷售、釋放農地價值、加速出售非核心資產、降低開支及暫停派息，以加速現金流回正及降低負債。(JJ)
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