《彭博》周一 (22 日) 報導，串流媒體平台龍頭 Netflix(NFLX.US) 已為其收購華納兄弟探索公司 (WBD.US) 部分融資安排完成再融資，處理先前為併購交易取得的 590 億美元過渡性貸款之一部分。
文件顯示，Netflix 已取得一筆 50 億美元的循環信用額度，以及兩筆各 100 億美元的延遲動用定期貸款，用以再融資先前為收購華納兄弟探索而設立的過渡性貸款。完成上述安排後，該過渡貸款仍有 340 億美元有待後續進行聯貸分銷。
Netflix 於 12 月初達成協議，對華納兄弟探索旗下電影製作與串流資產的估值約為 827 億美元。不過，派拉蒙 (Paramount Skydance)(PSKY.US) 隨後提出敵意收購要約，引發競標戰，無論最終由誰勝出，都將重塑娛樂產業版圖。市場指出，相關競購案所涉及的多筆融資規模，名列近十年來最大型的負債交易之一。
華納兄弟探索上周已建議股東拒絕派拉蒙的收購提案，轉而支持與 Netflix 原先達成的交易。華納兄弟探索形容派拉蒙針對整體公司的收購提案「條件較差且不具吸引力」，並指出該案涉及高達 540 億美元的負債承諾，融資風險過高。
儘管 Netflix 已獲得華納兄弟探索董事會支持，但該收購案仍須跨越監管與政治層面的挑戰。美國民主黨聯邦參議員華倫 (Elizabeth Warren) 已公開批評此案為「反壟斷的惡夢」，Netflix 則對內部員工強調，交易不會導致製片廠關閉。
在融資結構方面，富國銀行 (WFC.US) 、法國巴黎銀行與滙豐銀行等金融機構，均參與提供 Netflix 這筆無擔保的過渡性貸款。過渡貸款通常用於填補併購案初期的資金缺口，企業往往會在數周或數月後，以期限更長、成本更低的融資工具取而代之。
Netflix 表示，未來將進一步透過資本市場籌資，持續降低過渡貸款規模並拉長債務到期年限。市場預期，相關新債務有望獲得投資等級評等，因 Netflix 目前在穆迪 (Moody’s Ratings) 與標普全球 (S&P Global Ratings) 評等中，分別維持 A3 與 A 級信用評等。
回顧過往，Netflix 在創業初期曾高度依賴高收益債市場融資，但在 2023 年信用評等升級後，已能以較低成本取得資金，正式躋身投資等級發行人行列。
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網