盤前市場動向

1. 5月22日(週五)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.40%，標普500指數期貨漲0.25%，納指期貨漲0.24%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.69%，英國富時100指數漲0.26%，法國CAC40指數漲0.51%，歐洲斯托克50指數漲0.81%。

3. 截至發稿，WTI原油漲1.32%，報97.62美元/桶。布倫特原油漲1.83%，報104.46美元/桶。

市場消息

華爾街唱多聲浪持續高漲!繼大摩之後，瑞銀也上調標普500目標點位：AI盈利與消費韌性支撐看漲邏輯。瑞銀全球財富管理發布最新展望，將標普500指數2026年年末目標從此前的7500點上調至7900點，同時給出2027年6月8200點的目標位，並維持對美國股市“具有吸引力”的評級，理由是企業對數據中心基礎設施的需求旺盛，同時消費者支出保持韌性。這是近幾周來又一家上調標普500目標價的華爾街大行。此前，摩根士丹利將標普500指數2026年底目標價從7800點上調至8000點，匯豐也於5月中旬將目標位從7500點上調至7650點，資深策略師亞德尼更將目標價從7700點上調至8250點。圍繞標普500的樂觀預期正在華爾街形成一股“調升潮”。

野村倒戈加入“不降息”陣營：通脹衝擊之下，美聯儲2026年降息預期全面潰敗。野村證券也加入到越來越多券商的行列中，預計美聯儲將在 2026
年維持利率穩定。其理由是通脹具有黏性，且對政策制定者能否一致支持降息持懷疑態度。野村證券此前曾預計美聯儲會在 9 月和 12 月將分別降息 25 個基點，但在
5 月 21
日的一份報告中表示，伊朗戰爭帶來的價格上漲壓力以及全球存儲芯片短缺的擴大，正外溢至消費者價格中，並使通脹維持在高位。摩根士丹利和巴克萊等券商已經排除了美聯儲今年降息的可能性，理由是與中東衝突相關的更高油價帶來了拖累，而與人工智能相關的強勁資本支出則帶來了提振。

尿素短缺恐持續至2027年，北美化肥巨頭乘勢崛起!但投資者警惕：海峽重開之日或成泡沫破裂之時。在中東戰火持續擾動全球化肥供應鏈的背景下，全球農民正承受巨大壓力。全球貿易中約三分之一的尿素(一種廣泛使用的氮肥)來自海灣地區。隨着霍爾木茲海峽實際上被封鎖，尿素價格已躍升至多年高點。這迫使種植者不得不在秋季播種季前臨時應變，否則就可能面臨減產、利潤損失乃至全球糧食供應中斷的風險。世界銀行預計，今年化肥價格將上漲近三分之一，使其可負擔性降至自2022年俄烏衝突以來的最差水平。當然，風險也不容忽視。投資者需要警惕的是，一旦中東局勢緩和、霍爾木茲海峽重開，化肥價格可能快速回落，屆時對這些股票的預期差或將帶來劇烈波動。

Rapidan Energy拉響警報：若霍爾木茲海峽關閉至8月 全球經濟或重演“2008年式”衰退。能源諮詢公司Rapidan
Energy表示，若霍爾木茲海峽關閉持續至8月，全球經濟面臨接近2008年規模的衰退風險。據悉，Rapidan
Energy的基準情景假設這條全球能源運輸的關鍵航道將在7月重新開放，這將導致全球石油需求平均減少260萬桶/日，而基準布倫特原油現貨價格將在夏季觸及接近每桶130美元的峯值。然而，如果中斷時間進一步延長，則需要更大幅度的需求萎縮，才能在8月和9月抵消供應衝擊——其影響甚至可能足以導致2026年全球石油消費出現年度下降。

Pimco首席投資官預警：若通脹預期持續上升 美聯儲將被迫緊縮。太平洋投資管理公司(Pimco)首席投資官丹尼爾·伊瓦辛(Daniel
Ivascyn)表示，隨着全球債券收益率飆升有可能引發更廣泛的金融市場動盪，如果通脹預期進一步上升，美聯儲及其他主要央行將不得不採取行動。伊瓦辛警告稱：“如果長期通脹預期變得更加明顯地脱錨，那麼即便經濟出現一些疲軟，你也會看到政策收緊。”他補充稱，“這將是市場最痛苦的交易情景”，因為利率將上升將加大對股市和信貸市場的壓力。

凌晨闢謠後，沙特媒體又稱獨家獲悉美伊“接近達成”的協議草案。據沙特阿拉伯阿拉比亞電視台在北京時間22日16:04報道，該媒體獨家獲悉的美國和伊朗“接近達成”的協議草案內容包括，在所有戰線立即、全面和無條件地實現停火。該草案內容還包括承諾不以軍事、民用或經濟基礎設施為攻擊目標;停止軍事行動並停止媒體戰;尊重主權和領土完整以及不干涉內政;保障海灣、霍爾木茲海峽和阿曼灣航行自由;建立聯合監督和衝突解決機制等。該草案還提到“在7天內就懸而未決的問題展開談判”，以及“逐步解除美國對伊朗的制裁，以換取伊朗遵守協議”。阿拉比亞電視台援引消息人士的話説，該協議將在美伊雙方正式宣佈後立即生效。需要注意的是，沙特阿拉比亞電視台獨家獲悉的這份草案內容，與凌晨伊朗勞工通訊社報道草案內容極其相似，且該伊朗媒體稱信源來自沙特阿拉比亞電視台，但沙特阿拉比亞電視台在隨後駁斥了該報道。

霍爾木茲海峽通航平穩，單日35艘商船安全過境。伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍發佈消息稱，在過去24小時內，共有35艘各類船隻經協調後通過霍爾木茲海峽，其中包括油輪、集裝箱船及其他商業船舶。革命衛隊表示，儘管波斯灣地區存在緊張局勢，但伊朗武裝力量已為航運和全球貿易建立了安全的海上通道，所有船隻均在獲得許可後、在革命衛隊海軍的協調與安全保障下完成通航。另據日本經濟產業省透露，出光興產旗下運營的一艘油輪已順利通過霍爾木茲海峽，預計最快於下週一抵達日本。這將是自2月底美國與以色列對伊朗發動打擊導致該海峽事實性關閉以來，首艘到達日本的原油油輪。

個股消息

智能體狂潮引爆CPU+GPU AMD(AMD.US)      攜手台積電加速擴產!
力爭成為AI時代“算力底座”。美國PC與數據中心高性能芯片領軍者AMD(AMD.US)      的首席執行官蘇姿豐(Lisa
Su)週五表示，隨着遠遠強於預期的需求擠壓全球數據中心CPU以及GPU市場，AMD正在與中國台灣合作伙伴們一道顯著提升生產產能。蘇姿豐在訪問中國後發表講話稱，她已經會見了AMD在中國以及全球的最大規模客户們，以確保其長期合作伙伴——即有着“全球芯片代工之王”稱號的芯片製造巨頭台積電(TSM.US)      的供應產能能夠支持數據中心中央處理器(CPU)以及AI
GPU算力集羣產量的大幅增加。

SpaceX取消今天的“星艦”V3測試飛行，將於週五再次嘗試發射。SpaceX在排除故障後推遲了“星艦”V3的發射，取消了今天的測試飛行，將於美國中部時間週五17:30(北京時間次日06:30)再次嘗試星艦發射。在經歷了去年的一系列失敗後，SpaceX花了幾個月的時間重新設計星艦，最終推出了原定於週四發射的V3設計。週四的發射計劃在預定升空前幾秒被取消，此前由於燃料温度和壓力讀數異常，倒計時多次暫停。馬斯克在微軟X頻道表示，發射塔巨型機械臂上的液壓銷未能按設計收回。分析指出，這可能會影響投資者對SpaceX即將進行的可能是史上規模最大的首次公開募股的信心，SpaceX的目標估值為1.75萬億美元。

特朗普政府豪擲20億美元押注量子計算產業
IBM(IBM.US)      、Infleqtion(INFQ.US)      等公司獲資金支持。美國商務部週四宣佈，政府將向9家量子計算企業投資約20億美元股權資金，以強化美國在量子科技領域的領先地位。根據美國商務部聲明，IBM
Corp將獲得10億美元資金，用於成立一家名為“Anderon”的新公司，專門生產量子計算芯片。與此同時，格芯(GFS.US)      將獲得3.75億美元資金，用於建設一家美國本土工廠，生產量子計算所需組件。美國商務部還表示，D-Wave
Quantum(QBTS.US)      、Rigetti
Computing(RGTI.US)      以及Infleqtion等公司將分別獲得約1億美元資金支持。此外，澳大利亞量子公司Diraq則將獲得最高3800萬美元資金，用於解決限制量子計算性能提升的關鍵技術難題。多數相關個股週五在盤前交易中繼續走高，有望延續週四的漲勢。

AI“算力焦慮”重燃!英偉達(NVDA.US)      H100 GPU租價上漲 Nebius(NBIS.US)      等雲服務商應聲走高。在英偉達披露其H100
GPU的租賃價格仍在上漲後，AI雲服務商Nebius(NBIS.US)      、CoreWeave(CRWV.US)      和IREN
Ltd(IREN.US)      的股價週四應聲大漲。英偉達首席財務官Colette
Kress在公司財報電話會議上表示：“今年以來，H100的租賃價格上漲了20%，而A100雲服務的價格上漲了近15%。得益於我們平台的多功能性以及軟件堆棧帶來的持續性能提升，客户能夠在GPU的折舊期之後獲得可觀的收益。”由於對AI
GPU的需求持續高漲，Nebius近日宣佈H100 GPU的按需租賃價格將從每小時2.95美元上漲至每小時3.85美元。

Meta(META.US)      就青少年社交媒體成癮訴訟達成和解
賠償總規模或達4000億美元。Meta已就一項具有里程碑意義的訴訟達成和解。該訴訟指控Instagram等社交媒體平台導致青少年沉迷網絡，擾亂美國校園學習環境，並迫使公立學校投入大量資源應對心理健康危機。根據週四提交的法庭文件，Meta成為該案件中最後一家達成和解的科技公司。據媒體估算，美國各地學區後續提起的大量類似訴訟，理論上可能令這些科技公司面臨總計近4000億美元的潛在賠償風險。

博通(AVGO.US)      、Meta(META.US)      等五巨頭斥資1.25億美元聯手UCLA打造AI半導體中心
以求破解芯片人才荒。面對人工智能(AI)驅動的半導體行業爆發式增長與人才缺口持續擴大的雙重挑戰，全球科技巨頭正將戰略觸角加速伸向學術界。博通、Meta、應用材料(AMAT.US)      、格芯與新思科技(SNPS.US)      五家企業聯合宣佈，將與加州大學洛杉磯分校薩繆裏工程學院合作，共同出資1.25億美元設立“半導體中心”，旨在加速AI驅動芯片技術的研究與人才培養。該項目首期合作週期為五年，五家公司將推動芯片設計、設備、軟件、製造等半導體生態系統的全鏈條創新研發。

重要經濟數據和事件預告

北京時間22:00：美國5月密歇根大學消費者信心指數終值。

北京時間23:00：新任美聯儲主席沃什的宣誓就職儀式舉行。