1. 1月9日(週五)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲004%，標普500指數期貨漲0.11%，納指期貨漲0.20%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.41%，英國富時100指數漲0.52%，法國CAC40指數漲0.86%，歐洲斯托克50指數漲1.06%。

3. 截至發稿，WTI原油漲0.73%，報58.18美元/桶。布倫特原油漲0.73%，報62.44美元/桶。

市場消息

非農+關税裁決“雙核爆點”!華爾街迎接今年以來最危險的一天。2026年開年美股強勁但估值已達歷史高位（市盈率超22倍），正面臨關鍵轉折點。北京時間週五晚，市場將迎來美國12月非農報告及最高法院對特朗普關税政策合法性裁決的雙重考驗，投資者警惕高估值下的市場波動風險。最高法院官網顯示，週五為“判決日”，意味着法官們在美東時間上午10點開庭後，可能會宣佈裁決結果。

降息預期已然“錨定”!高盛：非農數據需大爆冷才能撼動美聯儲路徑。高盛表示，即將公佈的美國非農就業報告不太可能實質性改變市場對美聯儲政策的預期，除非數據出現重大意外，因為目前的市場定價已牢牢錨定在年中開始寬鬆的路徑上。高盛表示，預計非農就業人數增長約
70000
人，這與目前的主流共識基本一致。儘管非正式的市場“傳聞”指向輕微的上行風險，但該行認為，若結果接近預期，將強化現有的宏觀敍事，而非破壞它。市場目前定價今年美聯儲將有兩次完整的降息，預計首次
25 個基點的降息將在 4 月下旬左右。高盛表示，勞動力數據需要出現“相當劇烈”的上行或下行意外，才能顯著提前或推遲這一時間點。

感受散户們帶來的震撼! 散户資金開年延續“掃貨”狂潮
美股牛市之音仍在轟鳴。對於懷疑美國股市在經歷新一輪大漲之勢後還能上漲多少的那些立場較謹慎的華爾街機構投資者們來説，屢創歷史新高的美國股票市場的一個愈發佔據主導性質的非機構力量仍然明顯偏於看漲立場。這些自2025年4月全球股市罕見暴跌以來為美股強勁的長期牛市提供重大且持續的增量看漲驅動力的投資者們，並不像歷史數據所顯示的那樣歸功於各大機構資金，而是基本屬於“散户型投資者”。根據來自摩根大通證券業務部門的資深分析師Arun
Jain表示，散户交易者們在2025年創下歷史紀錄性的交易額以及投資收益表現後，已將“逢低買入”熱潮延續到新的一年。

特朗普指示“美國兩房”購買2000億美元MBS，力促房貸利率下降。美國總統特朗普指示房利美和房地美購買2000億美元的抵押貸款債券(MBS)，他將此舉視為在11月中期選舉前降低住房成本的最新舉措。特朗普週四在社交媒體上宣佈了這一舉措，稱“這將降低抵押貸款利率，降低每月還款額，使擁有房屋的成本更加實惠。”他還補充稱，他在第一任期內決定不出售房利美和房地美，使它們積累了“2000億美元的現金”，而他之所以發表這一聲明，正是因為這個原因。受此消息影響，抵押貸款支持證券相對於美國國債上漲，而與抵押貸款相關的股票，包括
Rocket Cos.(RKT.US)      盤前漲超6%和 LoanDepot(LDI.US)      盤前漲超15%。

特朗普政策點燃數字美元狂熱!2025年穩定幣交易量暴增72%創新高。在對加密貨幣持支持立場的特朗普政府的領導下，美國出台的有利政策推動去年穩定幣交易量攀升至前所未有的高度。根據Artemis
Analytics彙編的數據，2025年穩定幣交易總量同比大增72%，達到33萬億美元。其中，Circle Internet Group
(CRCL.US)      開發的數字美元USDC以18.3萬億美元的交易量領跑，Tether Holdings SA的USDT的交易量則為13.3萬億美元。

個股消息

Meta(META.US)      簽署三項重大核電協議鎖電6.6吉瓦，Oklo、Vistra股價盤前飆升。Meta於1月9日宣佈已簽署三項總計6.6吉瓦的大型核能協議，與Vistra(VST.US)      、Oklo(OKLO.US)      和TerraPower合作，為其AI數據中心確保長期的零碳電力供應。消息公佈後，Oklo股價盤前上漲約20%，Vistra盤前漲幅超過10%。該舉措標誌着主要科技巨頭對能源資源的競爭日益激烈，核能正成為支持AI發展的重要基礎設施，同時也奠定了Meta在全球主要核電採購商中的地位。

國家隊入股後股價已飆升70%!特朗普會晤英特爾(INTC.US)      CEO陳立武，直言是一場“偉大交易”。週四，美國總統特朗普在白宮會見了英特爾CEO陳立武。此前美國政府已購買了這家芯片製造商的股份，兩人在會面中討論了該公司新系列處理器的進展情況。特朗普在其
Truth Social 網絡平台上發帖，讚揚了英特爾所取得的進展。自去年計劃由聯邦政府購買該公司高達 10% 的股份以來，英特爾的股價已上漲超過
70%。到目前為止，美國政府已累計持有約 5.5%
的股份，並準備進一步收購。特朗普寫道，“我剛剛結束了與非常成功的英特爾首席執行官陳立武的一次偉大會晤，我們達成了一項雙贏的偉大交易。”

礦業巨頭策略大轉向!為吞併嘉能可，力拓(RIO.US)      不惜重拾煤炭業務。據知情人士透露，如果力拓與嘉能可的合併談判取得成功，力拓對保留嘉能可龐大的煤炭業務持開放態度。此舉將意味着力拓策略的重大轉變，該公司曾在
2018
年同意出售其最後一批煤礦。嘉能可是全球最大的煤炭生產商之一，在力拓等競爭對手因投資者壓力而撤出煤炭領域時，嘉能可仍加倍押注於這種污染最嚴重的燃料。知情人士表示，任何交易的結構和範圍仍在討論中，但正在考慮的關鍵方案之一是全面收購嘉能可，包括其煤炭業務。如果交易成功，力拓也可以選擇在晚些時候剝離煤炭業務。

行業夢醒時分：通用(GM.US)      緊隨福特(F.US)      ，計提60億美元費用收縮電動車戰線。通用汽車週四表示，將計提 60
億美元費用，以剝離部分電動汽車投資，成為又一家因特朗普政府政策與需求降温而收縮電動車業務的整車廠。該公司在監管文件中稱，這筆費用源於削減電動車產量計劃及其對供應鏈的連鎖反應;三週前，其競爭對手福特汽車已宣佈類似但規模更大的費用。通用汽車此次減值的大部分——42
億美元現金支出——涉及與供應商的合同終止及和解;這些供應商原本按更高產量備貨，但市場急轉直下。該公司表示，此次減值不會影響其在美國市場在售的約十餘款電動車型，該陣容仍為業內最齊全的電池驅動產品線。

台積電(TSM.US)      Q4營收激增20%超預期，預示2026年AI支出韌性。全球最大芯片代工商台積電最新季度營收表現優於市場預期，儘管市場對行業存在泡沫的擔憂持續，但此舉強化了2026年全球人工智能支出將保持強勁的樂觀預期。作為英偉達公司(NVDA.US)      的核心芯片製造商，台積電根據月度數據計算得出的第四季度營收躍升約20%，達到1.05萬億元新台幣(約合331億美元)。這一數字高於市場平均預估的1.02萬億元新台幣。在數據中心芯片需求助推下，英偉達高管本週對更光明的營收前景表達了樂觀態度，這一定程度上抵消了市場對於基礎設施建設速度可能快於AI應用普及的擔憂。

強生(JNJ.US)      加入美國藥品降價聯盟，換取特朗普關税豁免。美國製藥巨頭強生公司當地時間週四表示，已經與美國總統唐納德·特朗普政府達成協議，將為美國民眾們下調藥品價格，以換取獲得特朗普政府至關重要的關税豁免。據瞭解，在與強生達成協議之前，特朗普政府於2025年12月與另外九家美國大型製藥公司達成協議，要求它們下調面向聯邦政府醫療補助計劃(Medicaid)以及現金自費消費者們的藥品價格，旨在使美國藥品成本與其他富裕發達國家的銷售水平接軌。有統計數顯示，美國患者們目前為處方藥所支付的整體費用遠高於其他發達國家，往往接近其他國家銷售價格的三倍。

重要經濟數據和事件預告

北京時間21:30：美國10月營建許可月率初值(%)、美國10月新屋開工年化月率(%)、美國12月非農就業人口變動季調後(萬)。

北京時間23:00：美國1月密歇根大學消費者信心指數初值。

次日北京時間凌晨02:00：美國截至1月9日當週全美鑽井總數(口)

北京時間21:35：2027年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克發表講話。

北京時間23:00：2026年FOMC票委、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利在該行主辦的一次線上會議致歡迎辭並參加非正式談話。

次日北京時間凌晨01:00：美聯儲發佈2025年第三季度資金流動報告，討論美國家庭的財務健康狀況。

次日北京時間凌晨02:35：2027年FOMC票委、里奇蒙聯儲主席巴爾金就經濟前景發表講話。

待定 美國總統特朗普與美國石油高管舉行會議，討論委內瑞拉石油開採問題。