1.11月13日(週四)美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道指期貨漲0.01%，標普500指數期貨跌0.15%，納指期貨跌0.20%。

2.截至發稿，德國DAX指數跌0.65%，英國富時100指數跌0.54%，法國CAC40指數漲0.37%，歐洲斯托克50指數跌0.05%。

3.截至發稿，WTI原油漲0.79%，報58.95美元/桶。布倫特原油漲0.73%，報63.17美元/桶。

市場消息

美聯邦政府結束停擺，但重啟時間或達一週以上。當地時間11月12日，美國總統特朗普在白宮簽署了國會兩院通過的一項聯邦政府臨時撥款法案，從而結束了已持續43天的史上最長聯邦政府“停擺”。當天早些時候，美國國會眾議院表決通過此前由參議院通過的一項聯邦政府臨時撥款法案。眾議院最終以222票支持、209票反對的結果通過該法案。該法案將為聯邦政府提供持續撥款，使大部分政府機構獲得運作資金直至2026年1月30日。不過，美國聯邦政府要全面恢復正常運作可能還需數日，部分機構甚至得一週或更久。薪資系統需要更新以補發停擺期間的工資。停滯長達43天的撥款發放、貸款申請和客服積案也需儘快。

紐約聯儲官員：美聯儲或很快啟動資產購買以維持流動性。紐約聯儲官員Roberto
Perli表示，隔夜融資成本上升表明銀行準備金已不再充裕，美聯儲“無需等待太久”就將通過購買資產以維持理想的流動性水平。Roberto
Perli負責美聯儲的證券投資組合，即系統公開市場賬户(SOMA)。他週三在為紐約聯儲聯合主辦的會議準備的講稿中表示，包括貨幣市場利率上升在內的幾項指標“有力地表明，準備金已不再充裕”。這一表態呼應了紐約聯儲主席威廉姆斯當日早些時候的言論。威廉姆斯表示，美聯儲距離達到“充裕準備金”水平已不遠，而“自然的下一階段”將是逐步恢復資產購買。儘管美聯儲已正式宣佈將於12月1日結束量化緊縮(QT)，但近期美國市場流動性持續緊繃，多項指標已發出明確預警。這促使市場參與者質疑美聯儲是否可能被迫在結束資產負債表縮減之前就干預貨幣市場。

特朗普經濟顧問哈西特放風：若執掌美聯儲 將支持降息50個基點。白宮國家經濟委員會主任凱文·哈西特表示，他已告知美國總統特朗普，若獲得提名接替傑羅姆·鮑威爾出任美聯儲主席，將願意接受該職位，並強調在12月政策會議上更傾向於實施更大幅度降息。被特朗普列為最終候選人之一的哈西特指出，根據現有跡象研判，他預計美聯儲將下調關鍵利率25個基點。令他意外的是，考慮到持續的政府停擺及優於預期的通脹數據，鮑威爾未被迫採取更激進的降息舉措。哈西特明確表態支持降息50個基點。

美國零售業招聘數量大幅下滑，或預示聖誕購物季需求疲軟。Indeed Hiring
Lab的數據顯示，與去年同期相比，美國包括酒店、零售商店和食品服務在內的零售相關職位招聘數量下降了16%，這是一個令人擔憂的跡象，預示着重要的假日購物季的支出前景。零售業招聘下滑至低於新冠疫情前的季節性招聘水平，這為美國零售商對假日季的需求預期提供了線索。該機構高級經濟學家丹尼爾·卡爾伯森表示，由於關税負擔增加、消費者信心低迷以及美國政府關門的影響，零售商可能會抑制招聘。根據密歇根大學11月份的調查，11月初美國消費者信心跌至三年半低點。

個股消息

得益於流媒體與主題樂園業務的強勁表現，迪士尼(DIS.US)      第四財季利潤超出市場預期。迪士尼宣佈，將股息上調50%，並將2026財年股票回購計劃規模擴大一倍。數據顯示，截至9月的2025財年第四季度，迪士尼調整後每股收益為1.11美元。這一數值雖較上年同期下降3%，但比分析師平均預期高出6美分。營收為225億美元，與上年同期基本持平，略低於分析師預期的227.5億美元。

新冠疫情時代的終結：輝瑞(PFE.US)      擬清倉BioNTech(BNTX.US)      股份，標誌性疫苗合作落幕。輝瑞尋求出售其在COVID-19疫苗合作伙伴BioNTech的全部剩餘股權，這場新冠疫情中最具盈利性的合作正逐漸走向尾聲。據知情人士透露，輝瑞計劃通過隔夜大宗交易出售約455萬份美國存託憑證(ADR)，每股定價區間為108至111.70美元。若以價格區間上限計算，此次股權出售將為輝瑞帶來約5.08億美元收益。兩家公司於2020年聯手開發COVID-19疫苗，該疫苗在全球創下數百億美元收入，並在疫情高峯期與美國及歐盟政府達成供應協議。輝瑞對BioNTech的股權投資是合作協議的組成部分。目前雙方仍基於BioNTech的專有mRNA技術繼續合作開發COVID-19疫苗配方，並共享收益。

AI支出成增長新動能!思科(CSCO.US)      Q1業績超預期，上調全年指引。全球最大的計算機網絡設備製造商思科(CSCO.US)      公佈了好於預期的2026財年第一財季業績，並提供了樂觀的指引，顯示其在獲取更多人工智能(AI)相關支出方面取得進展。財報顯示，思科第一財季營收同比增長8%至149億美元，好於分析師普遍預期的148億美元。在Non-GAAP會計準則下，淨利潤為40億美元，同比增長9%;每股收益為1.00美元，上年同期為0.91美元，好於分析師普遍預期的0.98美元。

阿特斯太陽能(CSIQ.US)      公佈業績，第三季度非GAAP每股收益為-0.58美元，超出預期0.42美元；營收為 14.8 億美元，同比下降 2.0%，超出預期 1.1 億美元。該股盤前漲超11%。

京東(JD.US)      第三季度總收入2990.59億元，同比增加14.85%。京東發佈截至2025年9月30日止三個月第三季度業績，該集團取得總收入人民幣2990.59億元，同比增加14.85%;税前合併利潤總額66.33億元，同比減少56.49%;歸屬於本公司普通股股東的淨利潤52.76億元，同比減少55.03%;每股基本收益1.86元。該股盤前漲超1%。

嗶哩嗶哩(BILI.US)      第三季度淨利潤4.69億元，同比扭虧為盈，各項核心用户指標均創歷史新高。嗶哩嗶哩營業額總額達人民幣76.9億元(10.8億美元)，同比增加5%，包括廣告營業額為人民幣25.7億元(3.61億美元)，同比增加23%。淨利潤為人民幣4.69億元(6590萬美元)，2024年同期則取得淨虧損人民幣7980萬元。第三季度，各項核心用户指標均創歷史新高。日活用户同比增長9%至1.17億，月活用户同比增長8%至3.76億，月付費用户亦同比增長17%至3500萬。用户的日均使用時長為112分鐘，同比增加6分鐘，亦創歷史新高。該股盤前漲超2%。

微軟(MSFT.US)      “AI超級工廠“啟動!整合數十萬GPU，可實現多個數據中心互聯。微軟已將其最新的數據中心在亞特蘭大上線運營，該中心被微軟稱為"AI超級工廠"，因為它與其他數據中心直接連接，可提供數十萬個英偉達(NVDA.US)     
GPU的算力以支持AI工作負載。據微軟披露，位於亞特蘭大的新一代AI數據中心已於10月投入運營，這是“Fairwater”系列中的第二個設施，並通過專用網絡與威斯康星州的首個Fairwater站點相連。該系統整合了數十萬個最新NVIDIA
Blackwell GPU，構建起全球首個真正意義上的跨州AI計算集羣。

Meta(META.US)      威斯康星州AI數據中心動工，全球規模擴至30座。Meta 週三宣佈，其位於威斯康星州比弗丹市的人工智能數據中心已正式破土動工，這標誌着該公司全球數據中心總數達到30個。比弗丹市位於麥迪遜東北約50英里處。Meta將投入約2億美元用於支持該中心的能源基礎設施建設，並與Alliant Energy (LNT.US)     
合作解決電力供應問題。Meta還計劃在數據中心投入運營後配備乾式冷卻技術以降低耗水量。

星巴克(SBUX.US)      工會發起無限期罷工，波及至少40座城市。星巴克員工聯合工會(Starbucks Workers United)在該連鎖品牌 “紅杯日”(Red Cup Day)促銷活動當天，於至少 40
座城市的 65 家門店發起罷工。此次罷工為無限期罷工，初始參與的咖啡師約 1000 人，未來數日規模或進一步擴大，可能對星巴克關鍵的假日銷售季造成干擾。工會與這家咖啡巨頭均將未能達成集體談判協議的責任歸咎於對方。

重要經濟數據和事件預告

北京時間21:00：美聯儲FOMC委員戴利講話

北京時間21:00：歐洲央行執委Frank Elderson講話

業績預告

週四早間：應用材料(AMAT.US)