1.10月3日(週五)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.24%，標普500指數期貨漲0.18%，納指100期貨漲0.18%。

2.截至發稿，德國DAX指數跌0.24%，英國富時100指數漲0.52%，法國CAC40指數跌0.08%，歐洲斯托克50指數漲0.01%。

3.截至發稿，WTI原油漲0.35%，報60.69美元/桶。布倫特原油漲0.37%，報64.35美元/桶。

市場消息

今晚非農或將無法按計劃發佈。根據美國勞工統計局的政府停擺應急計劃，政府停擺期間該機構暫停所有運營，不發佈經濟數據。原定於今晚20:30公佈的非農就業報告將受影響。此前，原定於週四公佈的每週失業救濟金申請報告並未發佈。另據CNN報道，美國勞工統計局9月份非農數據已收集完畢，可能已做好發佈準備。但該報道未得到勞工統計局的回應。

美國參議院將就兩黨各自的方案進行投票以期結束政府停擺，但都不太可能獲得通過。美國參議院將於週五再次就兩套相互衝突的民主黨與共和黨的方案進行投票，以結束目前已持續了三天的政府停擺局面，但目前尚無跡象表明任何一項方案能夠獲得通過。議員們似乎並未在達成一項能讓政府恢復資金供應的協議方面取得任何進展，而且民主黨與共和黨在過去幾天裏一直相互指責對方，原因是他們未能在
10 月 1 日(財政年度開始之日)之前確保政府資金的持續供應。此次政府停擺是自 1981 年以來的第 15
次，它暫停了科學研究、經濟數據報告、金融監管以及眾多其他活動。大約 200
萬聯邦工作人員的工資已被暫停發放，但軍隊、機場安檢人員以及其他被視為“必要”的人員仍必須到崗工作。

美銀行體系準備金八連降跌破3萬億美元，美聯儲縮表或接近拐點。美國銀行體系的準備金已連續八週下降，並首次跌破3萬億美元大關，令市場對美聯儲是否會提前結束縮表產生關注。根據美聯儲週四公佈的數據，截至10月1日的一週，銀行準備金減少201億美元至2.98萬億美元，創下今年1月以來最低水平。準備金下滑與美國財政部的加大發債密切相關。自7月上調債務上限後，財政部加快發行國債以重建現金餘額，吸收了市場流動性。這直接衝擊了美聯儲資產負債表中的負債端，包括隔夜逆回購(RRP)工具和商業銀行準備金。隨着RRP逐漸枯竭，商業銀行在美聯儲持有的準備金成為主要“出血口”。該變化正值美聯儲繼續實施量化緊縮(QT)。QT通過縮減國債和MBS持有規模，收緊金融體系流動性。今年早些時候，美聯儲已放緩縮表節奏，每月減少的債券到期規模有所降低，以避免引發市場震盪。

美聯儲威廉姆斯：各大央行必須為意外情況做好準備。FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯週五表示，不可預測的變化是不可避免的，央行需要認識到這一點，並制定策略來應對這些環境。他表示，應對不確定性意味着央行需要制定強有力的原則和策略，以應對一系列突發事件，同時指出仍將有新情況需要應對。威廉姆斯還表示，以前非常規的策略如債券購買已不再新穎，而是工具箱中的正常部分。此外，威廉姆斯表示，穩定通脹預期至關重要，不能想當然。

日本自民黨總裁選舉明日來襲，對沖基金加緊佈局：避險、賭日元升值。日本自民黨黨總裁選舉將於10月4日進行投計票。對沖基金正在採取多種策略以從日本選舉重獲利，包括計劃拋售股票、押注日元兌美元升值或者削減風險資產。目前，民意調查結果出現了分歧。在最熱門的候選人中，高市早苗傾向於通過更積極的財政擴張促進經濟增長，特別是通過擴大地方政府補助和支持低中收入家庭。小泉進次郎的“經濟優先”政策以推動工資增長和擴大投資為核心，他主張通過税收盈餘支持財政刺激措施，維持財政可持續性。許多關注日本央行動態的人士認為，如果高市勝選，則加息的步伐可能會放緩，因為她是支持寬鬆貨幣政策的代表人物。而小泉則被認為更傾向於漸進式的變革，並熱衷於提高工資和生產力水平。

美國銀行：AI熱潮令科技股吸金幅度創歷史新高。美國銀行全球研究部週五在一份報告中表示，最新一週全球股票市場流入資金達260億美元，其中科技股吸金幅度最大。根據EPFR數據，科技股吸金93億美元，創下該行業歷史最大周度流入量。儘管美國政府因國會資金僵局而關閉，但市場對美聯儲降息將支持風險資產的預期推動股價上漲，美國和歐洲股市本週均飆升至歷史高點。科技股也在人工智能資本支出熱潮並未減緩的推動上水漲船高。此外，黃金市場本週流入59億美元，推動金價逼近3900美元的歷史高位。

摩根大通：沒有非農數據，美聯儲也可以在10月放心降息。據報道，由於政府停擺，美國勞工統計局預計不會在週五公佈非農就業報告。不過，近期發佈的多項私營部門指標顯示，9月份的招聘疲軟、裁員有限、薪資温和增長以及勞動力需求有所緩解。數據大體上與政府數據暫停發佈前的低招聘、低裁員情況相符。摩根大通公司首席美國經濟學家Michael
Feroli表示：“即使沒有非農就業報告，我們也能對勞動力市場的狀況有一個大致的瞭解。鑑於我們所看到的一切，我認為美聯儲可以在本月稍晚時候放心地進行降息。”

高盛：美國經濟2026年將加速
未來1-2年股市或現回撤。高盛首席執行官所羅門預計，隨着持續刺激和科技支出的推動作用蓋過勞動力市場走軟和地緣政治動盪，美國經濟將加速進入2026年。所羅門表示，政府支出和“所有人工智能基礎設施建設”意味着，總的來説，經濟“仍處於相當良好的狀態”。儘管受到關税和美國就業市場疲軟的影響。所羅門曾在9月10日警告稱，美國經濟正在走軟，稱特朗普的貿易政策是一個因素。他預計美國的併購交易將進一步增加。“監管環境的變化”意味着CEO們在併購方面的野心越來越大。所羅門還表示，他預計未來12至24個月股市將出現“回撤”。但考慮到庫存的長期積累，這並不令人意外。

油價或將創6月底以來最大周跌幅，OPEC+會議前夕供應過剩擔憂加劇。原油價格或將創下6月底以來最大單週跌幅。在即將召開的OPEC+會議前，市場對供應過剩的擔憂加劇，預計此次會議將帶來更多閒置產能的迴歸。布倫特原油期貨價格交投於每桶64美元附近，本週下跌約8%;西德克薩斯中質原油價格低於每桶61美元。OPEC+聯盟定於週日舉行在線會議，就11月的產量做出決定，並可能討論加速增產，因為該聯盟正尋求奪回市場份額。

個股消息

雪佛龍(CVX.US)      加州煉油廠發生大火，佔加州總煉油產能的16%以上。當地時間10月2日晚，在美國加利福尼亞州洛杉磯市附近的埃爾塞貢多市，美國雪佛龍石油公司旗下一座煉油廠突然爆炸起火。儘管尚未發佈疏散令，但有關部門已提醒附近居民緊閉門窗。據稱當地空氣質量監測尚未顯示對公眾健康構成威脅。起火的這家煉油廠距離洛杉磯國際機場和索菲體育場都很近。據報道，這座煉油廠佔地超過5平方公里，每天可加工26.9萬桶原油，佔加州總煉油產能的16%以上，為整個南加州地區供應超過40%的航空燃油和超過20%的車用燃油。

美國芯片設備出口限制升級!應用材料(AMAT.US)      預計2026財年營收再減6億美元。美國最大的半導體制造設備供應商應用材料公司表示，針對其產品對華出口的限制規定範圍擴大，這將導致其營收進一步縮減。應用材料公司在週四的一份監管文件中稱，美國商務部工業與安全局本週發佈了一項新規，擴大了受出口限制的企業範圍。公司預計，在截至明年10月的2026財年，這將造成6億美元的營收損失。

特斯拉(TSLA.US)      開始在卡塔爾銷售Cybertruck。特斯拉週五表示，繼今年早些時候在沙特開展業務後，特斯拉已開始在卡塔爾銷售其Cybertruck。這一舉措突顯了特斯拉在面臨其核心市場需求放緩和競爭加劇的背景下，擴大其國際影響力的決心。特斯拉在第三季度實現了創紀錄的交付量，這得益於大量美國買家在9月30日税收抵免到期前搶購，但分析師預計第四季度將出現急劇下滑，因為電動汽車購買的激勵措施將消失。

傳波音(BA.US)      777X客機商業飛行計劃將推遲至2027年初，或致其計提數十億美元賬面損失。據知情人士透露，波音公司 777X
客機的商業飛行計劃將推遲至 2027
年初進行，而非原定的明年。這一消息對這家美國飛機制造商來説是個新的打擊，可能會導致其需要計提數十億美元的賬面損失。德國漢莎航空公司是該寬體客機的首發客户，該公司已經在着手製定相關推遲計劃。據悉，這家德國航空公司直到
2027 年才會將 777X 加入其機隊規劃之中。而 777X 的最大客户阿聯酋航空公司的官員也因考慮其可能在 2027
年之後才投入運營而變得更加謹慎。分析人士估計，這筆非現金會計費用可能在 25 億美元至 40
億美元之間，但波音公司尚未詳細説明具體成本數額。不過，據其中一位知情人士透露，公司高管最近幾周已與主要投資者舉行了會議，並正在制定應對損失的宣傳策略，即財務影響將分散到整個飛機項目中。

重要經濟數據和事件預告

北京時間20:30 美國9月非農就業人口變動季調後、美國9月失業率

北京時間22:00 美國9月ISM非製造業PMI

北京時間次日01:30 2026年FOMC票委、達拉斯聯儲主席洛根發表講話

北京時間次日01:40 美聯儲副主席傑斐遜發表講話