摩根大通發表研究報告,維持百度-SW(09888.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.39億; 比率 22.882% 「增持」評級,目標價195港元;百度(BIDU.US) 美股目標價200美元。該行預計首季業績整體與市場共識相若,但核心廣告將再錄得疲弱季度,被強勁的AI雲基礎設施及推理增長所抵銷。
該行預測百度核心廣告收入按年跌19%,較去年第三及第四季的18%及16%跌幅擴大,同時預測總體雲收入增長28%,AI雲基礎設施增長85%。該行認為,市場焦點已從傳統搜索變現轉向百度能否透過AI雲及昆侖芯成為AI基礎設施投資的可靠上市平台。
該行下調百度2026及2027年經調整每股盈利預測14%及9%,以反映額外AI投資。(ec/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-15 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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