瑞銀財富管理亞太區投資總監辦公室發表報告指出，儘管美國政府長達40天的停擺可能結束提振了風險偏好，但金價周一(10日)仍回升至每安士4,100美元上方。該行認為，在全球債務擔憂、政治不確定性以及聯儲局政策寬鬆的推動下，強勁需求將使金價進一步上漲。該行對黃金維持看漲觀點，將其視為有效的投資組合多元化工具和對沖手段。該行維持未來12個月金價目標每安士4,200美元，而任何政治和金融市場風險的顯著上升，都可能將金價推向該行的上行目標每安士4,700美元。
該行認為，政治不確定性應會繼續支持金價。參議院共和黨人周日與足夠多的民主黨人達成協議，以推進眾議院通過的臨時支出決議，該決議將被修正為政府提供資金直至1月底。如果國會未在1月30日後通過另一項臨時支出決議或未在為其他聯邦部門提供資金方面取得進展，部分停擺的可能性依然存在。此外，圍繞最高法院基於《國際緊急經濟權力法》對關稅合法性裁決的不確定性，也應為金價提供持續支持。
該行指出，全球政府債務居高不下提振黃金需求。全球各地政府債務不斷上升，加劇了投資者對財政可持續性以及通膨或貨幣貶值潛在風險的擔憂。由於黃金通常被視為抵禦這些風險的價值儲存手段，對金條的需求正持續穩步攀升。
聯儲局的寬鬆路徑和美元疲軟也對這種貴金屬構成支持。儘管聯儲局主席鮑威爾近期表示央行政策並未遵循預設路徑，該行仍持續認為，勞動力需求疲軟應會使聯儲局維持在2026年初前再降息兩次的軌道上。隨著美國實際利率可能進一步下降並削弱美元的吸引力，該行預期金價將持續獲得支持。(ad/j)
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