里昂研究報告表示,滴滴(DIDIY.US) 今年次季業績全面超出預期,但鑑於巴西食品配送業務「99Food」已開始加速擴張,預計公司國際業務虧損在2025至2027年將顯著擴大,但部分被國際乘車業務及中國出行業務的利潤釋放所抵銷。
里昂又預計,中國出行業務至2027年調整後EBITA利潤率將達5%以上。將DCF模型推展,目標價從7美元上調至7.15美元;重申高確信度「跑贏大市」評級。
該行提及,「99Food」在巴西最大城市聖保羅推出,預計公司2025至2027年國際業務虧損將顯著擴大的原因為:因食品配送早期需大量投資,部分被乘車業務利潤率逐步擴張所抵銷;並將公司今明兩年曆年調整後淨利潤下調5%、16%,但上調長期利潤預測。
里昂預計滴滴2025至2026年曆年國際業務總虧損為28億元、35億元人民幣,其中食品配送分別至少貢獻19億元、41億元人民幣虧損,預計2027年曆年虧損將大幅收窄,因業務週期改善。(hc/u)(美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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