8月26日｜中銀國際今日發佈報告《KunLun should be spun off, may worth ¼ of Baidu》。
在這篇由Alex Lin和Micheal Meng合寫的報告裏提到“在中移動採購AI推理服務器的招標中，昆侖芯P800 GPU拿下1、2、3包70%至100%的份額”，顯示出“昆侖芯在諸多方面已超越行業內不少頭部企業，尤其是在CUDA兼容方面”；“之前因為主要只給百度用，而受限於百度大模型的能力，昆侖芯的實力不太為外人所知”。
報告進一步指出“寒武紀A股800億美金，其他一些國內GPU公司在港股上市預期估值在300-1000億港幣左右”；“之前市場認為昆侖芯屬於第三梯隊，估值應該處於這個區間的低端；而根據我們的瞭解，昆侖芯估值應該處於這個區間的頭部”。
報告稱，“考慮到Conglomerate discount和市場對百度派特殊股息的懷疑，我們給予昆侖芯500億港幣的估值，已經相當於百度目前總市值的25%”。
中銀國際研究團隊認為：“百度旗下的昆侖芯，單獨分拆是必然事件；最簡單做法是百度直接分紅昆侖芯股份”；“一方面，百度為規避美國製裁風險，需要將芯片業務獨立出去；另一方面，獨立分拆有助於昆侖芯被其他互聯網公司採用；也有助於其在資本市場獲得更合理的估值，吸引更多資本注入，加速自身發展”。
報告指出，百度受此事件影響開盤漲3%不到，市場顯然沒有從這一次招標結果中充分意識到昆侖芯的真正價值。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯