雲端軟體產業正處於人工智慧帶來的劇烈轉型期。Box 執行長 Aaron Levie 表示，在公司 20 年歷史中，「這是我們經歷過最令人興奮的時刻」，但華爾街顯然持不同看法，投資人擔憂 AI 代理技術可能取代既有軟體服務，導致軟體類股遭到拋售。
Box (BOX.US) 股價 2026 年以來已下跌 17%，並在年初出現自 2023 年以來最大單月跌幅。整體產業也同步走弱，WisdomTree 雲端運算 ETF 2026 年迄今已下跌約 20%，其中單週跌幅達 6.5%。多家軟體公司跌勢更為劇烈，HubSpot (HUBS.US) 今年下跌 39%，且 2025 年已先跌 42%；Figma (FIG.US) 今年重挫 40%；Atlassian (TEAM.US) 下跌 35%；Shopify(SHOP.US) 則下跌 29%。
生成式 AI 自 OpenAI 推出 ChatGPT 以來約三年快速滲透企業市場，新工具能透過少量文字指令在數秒至數分鐘內建立應用程式、網站與數位產品。Levie 指出，目前產業出現「認知失調」現象，一方面企業看到 AI 可強化產品能力，另一方面外界卻擔心 AI 可能摧毀整個軟體產業。
Levie 表示，企業通常仍傾向向專門提供後端管理系統或客戶關係管理 (CRM) 解決方案的供應商付費，而非自行開發並承擔相關風險與責任。
Salesforce (CRM.US) 執行長 Marc Benioff 去年 12 月也提出類似觀點，指出公司擁有大量客戶資料，其自動化銷售與客服流程的 Agentforce 產品，是公司史上成長最快產品。ServiceNow (NOW.US) 執行長 Bill McDermott 則表示，公司產品可作為企業 AI 應用的語意層，使 AI 能在企業內全面部署。
Ironclad 執行長、前 DocuSign 執行長 Dan Springer 指出，至少目前為止，尚未看到能直接取代 ServiceNow 核心業務的 AI 產品。不過即使如此，Salesforce 與 ServiceNow 今年股價仍各下跌約 25%。
近期軟體股跌勢加速的催化劑之一，是 Anthropic 推出 Claude AI 模型持續進化。該公司日前宣布為 Claude Cowork 生產力工具新增法律、金融及產品行銷功能，並以開源授權方式釋出插件，讓企業可自行客製化功能。
Claude 目前與 OpenAI GPT 模型及 Google Gemini 正面競爭，但主要策略是向希望大規模導入 AI 的大型企業銷售訂閱服務。軟體業產品主管指出，Claude Cowork 與 Claude Code 已可用於審查行銷內容、修復技術問題與產出法律文件。
市場資金目前普遍認為 AI 基礎建設公司與大型模型開發商將是 AI 最大贏家，而軟體公司則可能成為輸家。Anthropic 近期簽署融資意向書，計畫以 3,500 億美元估值募資 100 億美元；OpenAI 估值傳可能超過 8,000 億美元；Alphabet 過去一年股價已上漲逾 60%，市值達 4 兆美元。
不過部分投資人與分析師指出，實際企業 IT 支出並未出現明顯撤出既有軟體系統的情況。Stifel 分析師在 HubSpot 報告中表示，儘管市場擔憂 AI 顛覆，目前未看到企業因 AI 而大幅削減人力或軟體授權需求，並維持買進評等。
Cantor 分析師指出，專案管理軟體公司 Monday.com 仍受惠於數位化與 AI 協作長期趨勢，今年股價下跌 29% 反而形成具吸引力的進場機會。
Bessemer Venture Partners 投資人 Byron Deeter 則採取逢低布局策略，表示市場動盪將創造投資機會，未來可能有大量資金流向具 AI 整合能力的軟體公司。
Levie 指出，即使市場擔憂被誇大，軟體公司仍必須快速導入 AI 以維持競爭力。他表示，AI 迫使所有軟體公司加快創新速度並為客戶提供更多價值，對市場與企業 IT 採購而言反而是正面發展。
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網