綜合外電周四 (8 日) 報導，美國 2025 年 10 月貿易逆差意外大幅收窄至 294 億美元，創 2009 年以來新低，主因是進口急劇下滑，尤其是藥品進口。出口成長 2.6%，進口下降 3.2%，逆差較前月縮減 39%。
商務部數據顯示，2025 年 10 月商品和服務貿易逆差為 294 億美元，低於《彭博》調查所有經濟學家的預估。這份報告因聯邦政府停擺而延遲一個多月才公布。
進口下降 3.2%，反映藥品和非貨幣黃金進口減少。藥品製劑進口降至 2022 年 7 月以來最低。美國商品和服務出口總值在 2025 年 10 月成長 2.6%。這些數據未經通膨調整。
企業提前囤貨避關稅
企業在 2025 年 9 月提前大量進口藥品，可能是預期川普總統將宣布自 2025 年 10 月 1 日起對藥品進口課徵 100% 關稅，該關稅最終延後實施。許多企業透過與政府達成協議，承諾降低藥價，得以避開關稅。
2025 年貿易數據出現大幅月度波動，與美國實施關稅有關。特別是近幾個月非貨幣黃金和藥品製劑貿易激增，反映川普反覆變動的關稅宣告。
除了黃金下滑，石油和金屬等其他工業原料進口也下降。電腦及配件進口增加，Capital Economics 北美經濟學家 Bradley Saunders 表示，這顯示「在 AI 建設熱潮中，經濟其他領域確實出現強勁跡象」。
生產力加速成長
政府另一份數據顯示，2025 年第 3 季勞動生產力季增年率達 4.9%，創 2 年來最快，單位勞動成本下降 1.9%，顯示勞動市場未對通膨造成壓力。
貿易波動影響 GDP 表現。亞特蘭大聯邦準備銀行 GDPNow 預測，淨出口將使第 4 季成長率減少 0.3 個百分點，第 3 季則貢獻 1.59 個百分點。
經通膨調整後，2025 年 10 月商品貿易逆差收窄至 630 億美元，創 2020 年 2 月以來最低。
與主要貿易夥伴逆差變化
此外，美國與愛爾蘭的商品貿易逆差大幅收窄。許多美國大型藥廠，包括禮來 (LLY.US) 和輝瑞 (PFE.US) ，受該國優惠稅制吸引，將大部分製造業務外包至愛爾蘭。
與墨西哥和中國的逆差則擴大，與加拿大的逆差縮小。與台灣的逆差擴大，可能反映電腦及配件進口增加。
川普關稅效果顯現
這些數據反映川普 2025 年 4 月開徵「解放日」關稅後的貿易變化。儘管經濟學家原本擔心關稅會招致報復、減緩全球貿易流動，但川普已放棄多數最嚴厲的關稅威脅，美國產品市場表現強勁。不過，2025 年累計逆差仍較 2024 年同期增加 7.7%。
Fwdbonds 首席經濟學家 Chris Rupkey 指出，逆差縮減將為第 4 季經濟成長提供支撐，有助抵銷政府停擺的負面衝擊。
「美國似乎正贏得貿易戰，關稅抑制外國商品進口，但貿易夥伴並未心懷怨恨，持續購買更多美國商品和服務，」他表示。「經濟衰退預測至今未能應驗，生產力持續為成長提供動能。」
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網