華爾街愈來愈多的聲音警告，美國經濟正日益呈現「K」型走勢：高收入家庭推動消費，而低收入消費者則面臨購買力不足的困境。這與投資人在股市中觀察到的現象如出一轍：大型科技公司持續引領主要股指，而其他類股則表現落後。
美國銀行資深美國經濟學家 Aditya Bhave 指出，雖然這種「富人與窮人」的分裂真實存在，但在短期內不一定會造成破壞。
美銀對經濟前景持較為樂觀的看法，預計 2026 年實際 GDP 增長將達到 2.4%，這超出了市場普遍預期，並認為經濟能夠避免衰退。
美銀的觀點建立在其對經濟不會陷入衰退的判斷之上，若無衰退，增長率很可能超過 2%。
儘管勞動力市場數據顯示出矛盾信號——例如計畫裁員人數創下自 2022 年 11 月以來的新高，且私人就業人數意外減少，小型企業受創最重；但失業救濟金申請人數同時卻降至 3 年來的低點。
Bhave 表示，美銀信心的關鍵在於消費結構：高收入群體在服務上的支出明顯高於低收入群體。由於美國六分之五的工作都屬於服務業，高收入家庭增加服務性可支配支出，實際上能更有效地支撐勞動力市場，並提高勞動力市場穩定的可能性。
零售業的數據也印證了這種 K 型動態。例如，梅西百貨執行長指出，公司的高端部門 Bloomingdale’s 在第三季實現了 9% 的銷售額年增長，顯示即使低收入家庭正在縮減開支，高收入購物者只要認為價格物有所值，仍願意「一擲千金」。
此外，美銀的即時卡數據也顯示高端消費支出保持強勁。儘管感恩節期間消費疲軟，但早期線上和非必需服務的需求比預期堅挺。黑色星期五的線上銷售額創下 118 億美元的紀錄，年增長超過 9%；網購星期一的銷售額則達到 142.5 億美元，年增長 7.1%。
消費者在電子產品、服裝和家居用品上花費，並以創紀錄的高比例使用「先買後付」(buy now, pay later) 服務來爭取更深的折扣。
Bhave 承認，經濟面臨的主要風險是「K 字頂端」因市場衝擊或勞動力疲軟的累積動能而崩潰，進而導致衰退。但他強調，美銀的基本觀點是：「K 字底端」將在「K 字頂端」崩潰之前穩定下來，這是支撐其較為樂觀的經濟前景預期的基礎。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網