智通財經APP獲悉，中金髮布研究報告稱，維持吉利汽車(00175)“跑贏行業”評級和18.60港元目標價。公司2025年1月銷量為266,737台，同比+25%，環比+27%，其中新能源銷量為121,071台，同比+84%，環比+9%。分品牌來看銀河、極氪、領克銷量分別為93,545台、11,942台、30,077台。1月出口銷量為26,793台，環比+9%。

中金主要觀點如下：

銀河品牌銷量增長強勁，新能源新車週期向上。

1月新能源銷量同環比分別+84%/+9%至121,071輛，其中銀河銷量同環比分別+134%/+35%至93,545輛。銀河系列持續熱銷，產品矩陣不斷豐富，銀河L6
EM-i、銀河L7 EM-i搭載新一代雷神超級電混EM-i，銀河L6
EM-i開啟預售，該行看好銀河在15萬元內價格段的競爭力不斷提升。領克品牌新能源轉型提速，1月領克新能源車型銷量達15,570輛，單月滲透率約52%，在新車矩陣方面，公司發佈領克SPA
Evo架構，領克900實現全球首秀，強化高端定位。公司計劃於今年第二季度上市極氪007GT，該行認為，新車型發佈有助於提升產品競爭力，推動新能源整體銷量的增長。

踐行高價值出海，中東非洲首家CKD工廠正式投產。

出口增速穩健，2025年1月海外出口銷量達26,793輛，同環比分別+2%/+9%。海外產能建設方面，吉利深化全球戰略佈局，中東非洲首家CKD工廠正式投產，在墨西哥推出全新Cityray，在印尼市場開啟首款純電SUV標杆預售，不斷拓展海外版圖。該行認為，隨着海外產能的逐步釋放和新車型的不斷推出，吉利汽車有望不斷提升在國際市場的競爭力，海外銷量有望繼續保持穩健增長勢頭。

加速發展智能座艙與智能駕駛，推進智能化佈局。

吉利攜最新智能汽車AI技術亮相2025國際消費電子展，發佈行業首個“智能汽車全域AI”技術體系，展示極氪001FR、009光輝、MIX三款車型及多項自研技術。極氪與英偉達合作，搭載其智駕芯片;與高通合作，打造面向未來的智能座艙;推出SEA-M架構，全棧自研三個800V，實現全球佈局與共享。該行認為，隨着吉利加速技術創新，有望推動智能出行生態的全面升級，進一步實現智能化和全球化。