繼續加碼投資，朱一航甩出1.68億港元真金白銀增持中手遊（00302），這家公司到底是多大的魅力！
智通財經APP瞭解到，5月29日，中手遊發佈一般授權認購新股份的公告，稱公司與認購人遠富投資（朱一航最終全資擁有）訂立認購協議，認購人有條件地同意配發及發行合共1億股認購股份，認購價1.68港元，認購股份佔完成後已發行股份3.51%。
遠富投資是朱一航在遊戲產業鏈的投資平台，在2021年4月以戰略投資者的身份聯合嗶哩嗶哩以及盛天網絡共同參與投資了中手遊，3年後（在今年4月份），委派得力干將擔任珠江投管投資總監的江育凱加入該公司董事會，成為經營及重大決策的重要一員。而今，其再次增持中手遊，且溢價高達12.8%，可見對公司價值的高度認可。
認購新股份會稀釋原有股東權益，但引入股東一方面大幅改善了標的公司財務，增加手頭現金，另一方面若能夠讓標的公司獲得更高的利潤增長，那麼將會增厚股東每股收益。朱一航背後是合生創展（00754）朱氏家族，底藴深厚，而朱一航亦是電競愛好者，已投資了較為完整的電競產業鏈，和中手遊業務形成有效互補。
那麼，朱一航增持中手游出發點在哪，中手遊都有哪些投資亮點？
風口上的豬，“AI+遊戲”已來
“站在風口上，豬都能飛起來”，阿里、騰訊、拼多多以及寧德時代等都是時代風口上的產物，早先入局者獲得幾十倍甚至上百倍的回報率，而今Chat GPT讓AI站上了時代風口，大模型應用席捲而來。AI滲透到軟硬件各行業，其中游戲是最具有規模化應用的場景，AI遊戲處於初始階段，未來充滿想象空間。
朱一航在遊戲產業鏈的探索超過10年時間，其超競集團覆蓋了電競板塊、電競文化板塊、電競教育板塊以及電競綜合體板塊等多業務，對於行業趨勢敏感度高，把握AI趨勢下的市場機遇需要完善產業鏈佈局，而上游遊戲開發領域便是其一。朱一航是朱孟依的長子，而江育凱是朱一航的得力干將，也可以説是朱氏家族投資顧問。
江育凱很看好AI遊戲的發展趨勢，曾表示國內遊戲行業產品週期和行業景氣度持續提升，遊戲行業價值重估逐步啟動，長期看好AI技術長期對遊戲生產方式的重塑。在投資標的上，選擇中手遊，江育凱認為中手遊作為擁有AI+IP+遊戲產品核心優勢的港股遊戲公司，其自研拳頭產品《仙劍世界》也將於今年上線，堅信該公司的長期成長價值將被逐漸認知，並將帶給投資人豐厚回報。
顯然，江育凱的投資理念跟朱一航吻合。實際上，今年4月以來，朱一航就開始着手運作中手遊以及在遊戲領域的資本藍圖，包括委派江育凱加入中手遊董事會；將中手遊和旗下超競集團訂立《戰略合作框架協議》，整合市場和資源，在遊戲產品研發，遊戲運營推廣，遊戲電競、IP商業化等方面進行多層次的合作；以及此次重金加碼投資等，均佐證了其對遊戲領域的充分看好。
強勁競爭力，將為行業領跑者
中手遊能夠吸引到朱一航加碼投資，最重要的一點是基本面夠硬。該公司憑藉自身優勢IP資源，在IP遊戲研發及全球發行、自有IP運營和國風元宇宙平台三大業務版塊持續發力，業績穩健發展，在版號停發週期也表現了較好的韌性，2023年授權及自有IP重獲成長，2024年行業及公司預期都比較樂觀。
2024年該公司擁有多個爆款遊戲上線，其中一款《鬥破蒼穹：巔峯對決》將於6月7日全平台首發上線，而根據披露目前該款遊戲全平台預約數已突破600萬，市場預計其月流水將突破億元，超過《斗羅大陸：史萊克學院》的記錄。另外《仙劍世界》是國內首款AI國風仙俠題材開放世界遊戲，用户期待很高。
值得注意的是，AI遊戲正加速滲透，伽馬數據報告顯示，中國遊戲營收TOP50企業中，已有48%的企業搭建了專業的AI團隊或實驗室，探索與推進AI技術發展，不過市場打通AI應用場景的遊戲產品並不多。中手遊憑藉豐富的IP優勢，正在打造一個AI內容智能引擎，比如《仙劍世界》在開發中廣泛應用了AIGC技術。
《仙劍世界》融入AI功能的NPC將基於實際場景表現出相應的行為及交談，同時結合遊戲的現實光照系統等，為玩家帶來前所未有的真實感與沉浸感。目前遊戲已支持移動端、PC端及雲端，未來還計劃推出VR/MR和主機版本，並提供AI捏臉、AI語音、AI動作生成和AI+UGC等AI技術進一步提高玩家體驗。中手遊正在釋放AI遊戲潛力，其AI遊戲有望引領行業增長，這也是朱氏家族看重的核心原因。
中手遊具有較強的行業競爭力，在伽馬數據發佈的《2023-2024中國遊戲企業研發競爭力報告》，中手遊入選前20強。此外，該公司在海外市場表現搶眼，其與青瓷遊戲聯合發行的劇情卡牌新遊《新仙劍奇俠傳之揮劍問情》，在中國台港澳市場上線首月便獲得當地市場Apple store免費榜第一名、暢銷榜前三名，在今年一季度，該款遊戲海外iSO端預估收入位居“出海黑馬”第八位。
當然，除了基本面以及AI戰略佈局因素，最重要的是中手遊目前估值很低，作為遊戲開發領域，以研發驅動的標的，對標國內同行，無論是A股、港股以及美股上市同行，PB僅為0.6倍優質標的嚴重低估，這也是吸引朱一航加碼投資的亮點之一。不過隨着AI遊戲業績釋放，該公司價值也將得到更多的投資者認可。
綜合看來，朱一航增持中手遊只是開始，代表了朱氏家族在AI遊戲領域的前瞻性戰略部署，未來可預見更多的資本動作出台，包括整合朱一航旗下的電競產業，投資相關的標的並注入到中手遊中，以及吸引更多的機構參與投資，優化股權結構等。在AI+遊戲這波市場盛宴上，中手遊註定有一席之地。