智通財經APP獲悉，里昂發佈研究報告稱，維持信義玻璃(00868)“跑贏大市”評級，認為汽車和建築玻璃業務合計價值約佔當前市值的65%至100%。鑑於供應過剩風險，目標價從12港元下調至8.8港元。
報告中稱，公司2023財年核心利潤升10%，而由於需求及平均售價改善和成本下降，下半年浮法玻璃毛利率較上半年上升9個百分點至30.6%。該行認為，隨着原材料成本下降，集團利潤率在今年大部分時間將保持健康水平。然而，該行估計，在悲觀的情況下，2026年浮法玻璃毛利率僅為個位數。整體而言，作為成本最低的生產商，該行認為集團比市場預期更具韌性，其估值反映了許多悲觀情緒。